ปัญญาประดิษฐ์ (AI) อาจส่งผลต่อราคาสินเงินในอีกหลายปีข้างหน้าอย่างไร

ปัญญาประดิษฐ์ (AI) เป็นช่องทางสนับสนุนความต้องการสำหรับเงิน ไม่ใช่ทางลัดในการประเมินมูลค่าเพียงอย่างเดียว หลักฐานในปัจจุบันชี้ให้เห็นว่าโครงสร้างพื้นฐาน อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ และการสร้างศูนย์ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับ AI สามารถช่วยชดเชยความต้องการพลังงานแสงอาทิตย์ที่ลดลงได้ แต่ข้อมูลล่าสุดจากสถาบันเงิน (Silver Institute) ยังคงแสดงให้เห็นว่าความต้องการเงินในภาคอุตสาหกรรมลดลง ซึ่งหมายความว่า AI เป็นเพียงปัจจัยหนุนเพิ่มเติมมากกว่าจะเป็นปัจจัยหลักในการประเมินมูลค่าเงินด้วยตัวมันเอง

การอ้างอิงจุด

77.16 ดอลลาร์/ออนซ์

Yahoo Finance ปิดสถานะ SI=F ในวันที่ 15 พฤษภาคม 2026

ช่องทางความต้องการ AI

จริงแต่ไม่ทั้งหมด

สถาบันซิลเวอร์ระบุว่า เทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับ AI สนับสนุนการใช้งาน แต่ความต้องการในภาคอุตสาหกรรมในปี 2026 ยังคงคาดการณ์ว่าจะลดลง

กรณีพื้นฐาน

AI ช่วยในส่วนของการประเมินราคา แต่ไม่ใช่การประเมินราคาใหม่ทั้งหมด

มีแนวโน้มมากที่สุดว่าหากการทดแทนใน PV ยังคงเป็นอุปสรรคอยู่

เลนส์หลัก

ความต้องการสุทธิทางอุตสาหกรรม

เงินไม่มีกระแสเงินสดจากกำไรต่อหุ้น ดังนั้นคำถามเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์คือ ความต้องการจะเพิ่มขึ้นมากพอที่จะส่งผลกระทบในเชิงกายภาพหรือไม่

01. บริบททางประวัติศาสตร์

ปัญญาประดิษฐ์ส่งผลกระทบต่อโลหะเงินทางอ้อมผ่านความต้องการด้านฮาร์ดแวร์ พลังงาน และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์

สำหรับเงินนั้น ปัญญาประดิษฐ์ (AI) ไม่ใช่เรื่องของผลกำไร แต่เป็นเรื่องของการผลิตและโครงสร้างพื้นฐาน รายงานแนวโน้มของสถาบันเงิน (Silver Institute) เมื่อวันที่ 10 กุมภาพันธ์ 2026 ระบุว่า ศูนย์ข้อมูล เทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับ AI และภาคยานยนต์ ควรจะสนับสนุนการบริโภคเงินในภาคอุตสาหกรรม รายงานสำรวจเงินโลก (World Silver Survey) เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2026 กล่าวเพิ่มเติมว่า ความต้องการในภาคอุตสาหกรรมในปี 2025 ยังคงได้รับประโยชน์จากการเติบโตเชิงโครงสร้างของโครงสร้างพื้นฐาน AI การลงทุนในระบบส่งไฟฟ้า และความต้องการในภาคยานยนต์ แต่การสนับสนุนเหล่านั้นไม่แข็งแกร่งพอที่จะหยุดยั้งความต้องการในภาคอุตสาหกรรมโดยรวมจากการลดลง 3% เหลือ 657.4 ล้านออนซ์ในปี 2025

ภาพประกอบสถานการณ์เชิงบรรณาธิการเกี่ยวกับราคาสินเงินในอีกหลายปีข้างหน้า
ภาพประกอบเชิงบรรณาธิการที่สร้างขึ้นเป็นพิเศษเพื่อสรุปกรอบแนวคิดหมี ฐาน และกระทิงที่ใช้ในการวิเคราะห์นี้
กรอบแนวคิดราคาสินเงินในอีกหลายปีข้างหน้า ครอบคลุมระยะเวลาการลงทุนที่หลากหลาย
ฮอไรซอนสิ่งที่สำคัญที่สุดการประเมินปัจจุบันอะไรที่จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับวิทยานิพนธ์นี้อะไรที่จะทำให้ข้อสมมติฐานนี้อ่อนลง
1-2 ปีความต้องการที่เชื่อมโยงกับ AI จะชดเชยความอ่อนแอของ PV ได้หรือไม่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์ความต้องการในภาคอุตสาหกรรมหยุดลดลงแม้ว่าจะมีการทดแทนด้วยพลังงานแสงอาทิตย์แล้วก็ตามความต้องการ AI ยังมีน้อยเกินไปที่จะเปลี่ยนแปลงภาพรวม
2027-2030ขนาดของความต้องการด้านศูนย์ข้อมูล อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ และระบบโครงข่ายไฟฟ้าสร้างสรรค์ทีละน้อยหมวดหมู่เหล่านั้นกลายเป็นส่วนแบ่งที่ใหญ่ขึ้นของการผลิตการประหยัดและการทดแทน PV ยังคงเป็นปัจจัยหลัก
สู่ปี 2030 และต่อๆ ไปปัญญาประดิษฐ์จะเปลี่ยนแปลงระดับความต้องการขั้นต่ำในระยะยาวของโลหะเงินหรือไม่เป็นไปได้ แต่ยังคงมีเงื่อนไขอยู่การขาดดุลหลายปีต่อเนื่อง ในขณะที่การใช้งานขั้นสุดท้ายที่เชื่อมโยงกับ AI ขยายวงกว้างขึ้นอุปทานและการทดแทนเกิดขึ้นเร็วกว่าการเติบโตของการใช้งานใหม่ๆ

ข้อสรุปที่ชัดเจนคือ AI มีความสำคัญต่อราคาสินเงิน แต่หลักฐานในปัจจุบันสนับสนุนการตีความว่า "AI ช่วยเสริมในส่วนเล็กน้อย" มากกว่าการตีความว่า "AI เพียงอย่างเดียวอธิบายการปรับตัวขึ้นของราคา"

02. ปัจจัยสำคัญ

5 วิธีที่ AI สามารถเปลี่ยนแปลงความต้องการเงินได้อย่างมีนัยสำคัญ

ช่องทางแรกคือการสร้างศูนย์ข้อมูลและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ เงินถูกนำไปใช้ในอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ ตัวเชื่อมต่อ และการใช้งานที่มีค่าการนำไฟฟ้าสูง สถาบันเงินได้เชื่อมโยงโครงสร้างพื้นฐาน AI กับการสนับสนุนความต้องการทางอุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่องอย่างชัดเจนในรายงานฉบับเดือนกุมภาพันธ์และเมษายน 2026 แม้ว่าตัวเลขโดยรวมของภาคอุตสาหกรรมจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันก็ตาม

ประการที่สอง ปัญญาประดิษฐ์ (AI) ขยายขอบเขตของพลังงานและระบบโครงข่ายไฟฟ้า ภาระงานของ AI เพิ่มความต้องการพลังงาน และระบบพลังงานก็ต้องการชิ้นส่วนไฟฟ้าที่มีส่วนประกอบของเงิน รายงานของสถาบันเงิน (Silver Institute) เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2569 ระบุว่า การลงทุนในระบบโครงข่ายไฟฟ้าที่แข็งแกร่งเป็นหนึ่งในปัจจัยสนับสนุนเชิงโครงสร้างที่ช่วยชดเชยความอ่อนแอของความต้องการที่เกี่ยวข้องกับพลังงานแสงอาทิตย์บางส่วน

ประการที่สาม AI ไม่ได้ขจัดความเสี่ยงจากการทดแทน ธนาคารโลกกล่าวในเดือนเมษายน 2026 ว่าเงินยังคงเป็นวัตถุดิบสำคัญสำหรับเซมิคอนดักเตอร์และพลังงานหมุนเวียน แต่ก็เตือนด้วยว่าการทดแทนในเทคโนโลยีเซลล์แสงอาทิตย์มีแนวโน้มที่จะชะลอการเติบโตของความต้องการในภาคอุตสาหกรรม นั่นคือข้อจำกัดสำคัญของกรณีขาขึ้นของ AI ต่อเงิน: ความต้องการใหม่กำลังเพิ่มขึ้น แต่ไม่ได้เกิดขึ้นในสุญญากาศ

ประการที่สี่ ปัญญาประดิษฐ์ (AI) ยังคงมีปฏิสัมพันธ์กับสภาวะเศรษฐกิจมหภาค การคาดการณ์การเติบโตของ IMF ที่ 3.1% ในปี 2026 และ 3.2% ในปี 2027 นั้นเพียงพอที่จะรักษาระดับความต้องการในภาคอุตสาหกรรมไว้ได้ แต่ภาวะเงินเฟ้อที่คงที่อาจหักล้างการสนับสนุนนั้นได้ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในเดือนเมษายน 2026 ที่ 3.8% และดัชนีราคาผู้บริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในเดือนมีนาคม 2026 ที่ 3.5% หมายความว่าแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงยังคงเป็นตัวถ่วงดุลที่สำคัญต่อการกระตุ้นความต้องการใดๆ ที่เชื่อมโยงกับ AI

ประการที่ห้า ปัญญาประดิษฐ์สามารถปรับปรุงราคาพื้นฐานได้ก่อนที่จะปรับปรุงราคาสูงสุด ระดับความต้องการพื้นฐานที่สูงขึ้นของอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์และโครงสร้างพื้นฐานสามารถช่วยให้ราคาสินแร่เงินไม่กลับไปสู่ราคาเดิมได้ แม้ว่าจะไม่ได้เป็นปัจจัยที่ทำให้เกิดการปรับราคาขึ้นอย่างมากก็ตาม

เกณฑ์การให้คะแนนห้าปัจจัยสำหรับราคาสินแร่ในอีกหลายปีข้างหน้า
ปัจจัยทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญการประเมินปัจจุบันอคติแนวโน้มขาขึ้นแนวโน้มขาลง
ความต้องการการผลิตที่เกี่ยวข้องกับ AIสร้างตลาดรับซื้อทางอุตสาหกรรมใหม่ให้การสนับสนุนแต่ไม่ครอบงำทรงตัวถึงขาขึ้นความต้องการฮาร์ดแวร์ AI เติบโตเร็วกว่าการทดแทนเล็กเกินไปที่จะรองรับความต้องการโดยรวม
การลงทุนในระบบโครงข่ายไฟฟ้ารองรับการใช้งานทางไฟฟ้าที่มีส่วนประกอบของเงินในปริมาณมากสร้างสรรค์รั้นงบประมาณการลงทุนด้านโครงข่ายไฟฟ้ายังคงอยู่ในระดับสูงมาหลายปีแล้ววงจรการลงทุนด้านทุนจะจางหายไปอย่างรวดเร็ว
การทดแทน PVลดความเข้มข้นของเงินในความต้องการพลังงานแสงอาทิตย์ลมต้านในปัจจุบันงุ่มง่ามการทดแทนช้าลงการทดแทนจะเร่งตัวขึ้นอีก
อัตราเงินเฟ้อระดับมหภาคส่งผลต่อการประเมินมูลค่าของโลหะที่ไม่ก่อให้เกิดผลตอบแทนยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างเข้มงวด โดยดัชนีราคาผู้บริโภคอยู่ที่ 3.8% และการใช้จ่ายส่วนบุคคลอยู่ที่ 3.5%งุ่มง่ามอัตราเงินเฟ้อลดลงและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงผ่อนคลายลงอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น
ความสมดุลทางกายภาพแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านอุปสงค์สุทธิเป็นเรื่องจริงหรือไม่ยังคงให้การสนับสนุน โดยคาดการณ์ว่าปริมาณการขาดดุลจะอยู่ที่ 46.3 ล้านออนซ์ในปี 2026รั้นแม้จะมีการทดแทนแล้ว แต่ก็ยังคงขาดแคลนอยู่ตลาดปรับสมดุลเร็วกว่าที่คาดไว้

ประเด็นสำคัญที่สุดคือ ควรวิเคราะห์ AI ในภาพรวม หากการใช้งานที่เกี่ยวข้องกับ AI เพิ่มความต้องการ แต่การทดแทนกลับลดความต้องการในด้านอื่น ๆ เรื่องราวของ AI ก็จะยังคงน่าสนใจโดยไม่จำเป็นต้องเป็นปัจจัยชี้ขาด

03. คดีโต้แย้ง

เหตุใดเรื่องราวของ AI จึงยังคงอาจทำให้ผู้ที่มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับเงินผิดหวังได้

เหตุผลแรกนั้นมีอยู่ในข้อมูลอยู่แล้ว สถาบันซิลเวอร์กล่าวว่าความต้องการทางอุตสาหกรรมในปี 2025 ลดลงเหลือ 657.4 ล้านออนซ์ และคาดว่าการผลิตทางอุตสาหกรรมในปี 2026 จะลดลงเหลือประมาณ 650 ล้านออนซ์ หากปัญญาประดิษฐ์ (AI) เป็นตัวขับเคลื่อนหลักอยู่แล้ว ตัวเลขโดยรวมก็จะดูดีกว่านี้

เหตุผลที่สองคือ การทดแทนพลังงานแสงอาทิตย์เป็นเรื่องจริงและสามารถวัดได้ สถาบันเงินและธนาคารโลกต่างชี้ให้เห็นว่า การประหยัดและการทดแทนเทคโนโลยีพลังงานแสงอาทิตย์เป็นข้อจำกัดต่อการเติบโตของความต้องการเงิน ดังนั้นจึงเป็นเรื่องอันตรายที่จะพูดถึงการเติบโตของปัญญาประดิษฐ์โดยไม่คำนึงถึงผลกระทบที่เกิดขึ้นด้วย

ประการที่สาม ราคาของเงินยังคงขึ้นอยู่กับนโยบายเศรษฐกิจมหภาค ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนเมษายน 2569 อยู่ที่ 3.8% และดัชนีราคาผู้บริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนมีนาคม 2569 อยู่ที่ 3.5% หมายความว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงพอที่จะสร้างแรงกดดันต่ออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง แม้แต่แรงหนุนจากความต้องการ AI ที่แท้จริงก็อาจถูกบดบังในระยะสั้นหากเงื่อนไขทางการเงินยังคงเข้มงวดอยู่

รายการตรวจสอบการตัดสินใจหากวิทยานิพนธ์เริ่มอ่อนลง
ประเภทนักลงทุนความเสี่ยงหลักท่าทางที่แนะนำสิ่งที่ต้องติดตามต่อไป
ทำกำไรได้แล้วจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับเรื่องราวที่สร้างขึ้นก่อนที่ข้อมูลจะยืนยันควรปรับขนาดให้สอดคล้องกับความต้องการที่สังเกตได้ ไม่ใช่ความกระตือรือร้นต่อ AIรายงานอัปเดตความต้องการภาคอุตสาหกรรมประจำปีและข้อมูลมหภาค
กำลังแพ้การใช้ AI เป็นข้ออ้างเพื่อเพิกเฉยต่ออุปสงค์รวมที่อ่อนแอรอให้ความต้องการสุทธิดีขึ้นก่อนไม่ว่าความต้องการในภาคอุตสาหกรรมจะหยุดลดลงหรือไม่
ไม่มีตำแหน่งสมมติว่า AI ทำให้เงินเป็นสินทรัพย์ที่ซื้อขายได้ทางเดียวสร้างเฉพาะเมื่อเริ่มเห็นผลกระทบของ AI ในผลรวมแล้วเท่านั้นแนวโน้มการขาดแคลนทางกายภาพและองค์ประกอบทางอุตสาหกรรม

ข้อโต้แย้งในแง่ลบเกี่ยวกับ AI ไม่ได้หมายความว่า AI ไม่มีความสำคัญ แต่เป็นเพราะ AI อาจยังมีขนาดเล็กเกินไป ช้าเกินไป หรือถูกทดแทนด้วยสิ่งอื่นมากเกินไป จนทำให้การปรับราคาเงินเป็นราคาใหม่โดยลำพังนั้นไม่คุ้มค่า

04. มุมมองเชิงสถาบัน

แหล่งข้อมูลที่น่าเชื่อถือจากสถาบันต่างๆ กล่าวไว้ดังนี้

สถาบัน Silver Institute เป็นแหล่งข้อมูลโดยตรงที่มีประโยชน์ที่สุดในเรื่องนี้ เมื่อวันที่ 10 กุมภาพันธ์ 2026 สถาบันฯ กล่าวว่าศูนย์ข้อมูล เทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับ AI และรถยนต์ควรสนับสนุนการใช้เงิน ในขณะเดียวกันก็คาดการณ์ว่าการผลิตภาคอุตสาหกรรมในปี 2026 จะลดลงเหลือประมาณ 650 ล้านออนซ์ เนื่องจากความอ่อนแอของพลังงานแสงอาทิตย์ เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2026 สถาบันฯ รายงานว่าความต้องการภาคอุตสาหกรรมในปี 2025 ยังคงลดลง 3% เหลือ 657.4 ล้านออนซ์ แม้ว่าโครงสร้างพื้นฐาน AI การลงทุนในระบบส่งไฟฟ้า และความต้องการในอุตสาหกรรมยานยนต์จะได้รับการสนับสนุนก็ตาม นี่เป็นหลักฐานที่ชัดเจนว่า AI กำลังช่วย แต่ยังไม่ได้ครอบงำตลาด

รายงานแนวโน้มสินค้าโภคภัณฑ์ประจำเดือนเมษายน 2026 ของธนาคารโลก ระบุเพิ่มเติมว่า เงินยังคงมีความสำคัญต่ออุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์และพลังงานหมุนเวียน แต่ก็เตือนอีกครั้งว่า การทดแทนด้วยพลังงานแสงอาทิตย์กำลังชะลอการเติบโตของความต้องการในภาคอุตสาหกรรม การคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาคของ IMF มีความสำคัญ เพราะความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI ไม่ได้แยกออกจากเศรษฐกิจโดยรวม หากการเติบโตของเศรษฐกิจโลกยังคงทรงตัวและอัตราเงินเฟ้อลดลง การมีส่วนร่วมของความต้องการที่เพิ่มขึ้นจาก AI จะมีมูลค่ามากขึ้น หากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง แรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคอาจหักล้างกันได้

โดยทั่วไปแล้ว หน่วยงานวิจัยที่น่าเชื่อถือมักให้ความสำคัญกับเรื่องใด
แหล่งที่มาอัปเดตล่าสุดมันบอกว่าอย่างไรเหตุใดเรื่องนี้จึงสำคัญที่นี่
สถาบันเงิน10 กุมภาพันธ์ 2569เทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับ AI สนับสนุนการใช้งาน แต่ความต้องการในภาคอุตสาหกรรมในปี 2026 ยังคงคาดการณ์ว่าจะลดลงแสดงให้เห็นว่า AI มีส่วนช่วย แต่ยังไม่เพียงพอ
สถาบันเงิน15 เมษายน 2569ความต้องการใช้ไฟฟ้าในภาคอุตสาหกรรมในปี 2025 ลดลงเหลือ 657.4 ล้านออนซ์ แม้ว่าจะมีการสนับสนุนจาก AI และระบบโครงข่ายไฟฟ้าก็ตามความต้องการสุทธิมีความสำคัญมากกว่าเรื่องราวที่ปรากฏในหน้าข่าว
ธนาคารโลกเมษายน 2569เงินมีความสำคัญต่ออุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ แต่การทดแทนด้วย PV ทำให้การเติบโตชะลอตัวลงยืนยันเรื่องราวสองด้านของอุตสาหกรรม
กองทุนการเงินระหว่างประเทศ14 เมษายน 2569การเติบโตทั่วโลก 3.1% ในปี 2026 และ 3.2% ในปี 2027ความต้องการที่เชื่อมโยงกับ AI จำเป็นต้องมีกรอบเศรษฐกิจมหภาคที่มั่นคงจึงจะเกิดผลอย่างเต็มที่

บทสรุปจากมุมมองของสถาบันการเงินคือ ปัญญาประดิษฐ์ช่วยเพิ่มความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของโลหะเงิน แต่ตลาดยังคงต้องการหลักฐานที่พิสูจน์ได้ว่าประโยชน์ที่ได้รับนั้นมากพอที่จะเปลี่ยนแปลงอุปสงค์รวมได้อย่างมีนัยสำคัญ

05. สถานการณ์จำลอง

AI มีความหมายอย่างไรในสถานการณ์ต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับเงิน

สถานการณ์ที่เชื่อมโยงกับ AI สำหรับ Silver
สถานการณ์ความน่าจะเป็นเงื่อนไขการกระตุ้นระยะเป้าหมายจุดตรวจสอบถัดไป
AI ช่วยเสริมแนวโน้มขาขึ้น25%ความต้องการในภาคอุตสาหกรรมทรงตัวหรือเพิ่มขึ้นแม้จะมีการทดแทนพลังงานแสงอาทิตย์ การขาดดุลยังคงอยู่ และอัตราเงินเฟ้อในระดับมหภาคชะลอตัวลงราคา 90-120 ดอลลาร์ภายในปี 2030ทบทวนหลังจากการสำรวจประจำปีของสถาบันซิลเวอร์ และการอัปเดตเศรษฐกิจมหภาคครั้งสำคัญทุกครั้ง
AI ยังคงเป็นส่วนสนับสนุนที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ50%ความต้องการด้าน AI, ระบบไฟฟ้า และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ ช่วยหนุนความต้องการโดยรวม แต่ไม่ได้ครอบงำความต้องการโดยรวมทั้งหมด75-100 ดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2030ตรวจสอบทุกไตรมาสและหลังจากมีการปรับปรุงความต้องการของภาคอุตสาหกรรมแล้ว
ผลกระทบของ AI นั้นถูกกล่าวเกินจริงไป25%การทดแทน PV และปัจจัยลบในระดับมหภาคยังคงจำกัดการเติบโตของ AI อย่างมากราคา 55-75 ดอลลาร์ภายในปี 2030ควรพิจารณาตรวจสอบทันทีหากความต้องการในภาคอุตสาหกรรมยังคงลดลงในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง

กรณีพื้นฐานคือ AI ช่วยรักษาระดับราคาสูงของเงินไว้มากกว่าที่จะเป็นตัวผลักดันให้ราคาสูงขึ้นไปอีกระดับด้วยตัวมันเอง

เอกสารอ้างอิง

แหล่งที่มา