เหตุใดหุ้น IBEX 35 จึงอาจปรับตัวสูงขึ้นต่อไป: ปัจจัยหนุนขาขึ้นในอนาคต

01. บริบททางประวัติศาสตร์

แนวโน้มขาขึ้นยังมีโอกาสอยู่ แต่ตอนนี้ต้องการการยืนยันจากผลประกอบการและปัจจัยมหภาคมากกว่าการปรับราคาขึ้นเพียงอย่างเดียว

ดัชนี IBEX 35 ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งมาแล้ว ข้อมูลจากกราฟของ Yahoo Finance แสดงให้เห็นว่าดัชนีเพิ่มขึ้นจาก 8,163.3 ในวันที่ 31 พฤษภาคม 2016 เป็น 17,622.7 ในวันที่ 15 พฤษภาคม 2026 คิดเป็นกำไร 115.88% ในช่วงสิบปี แม้หลังจากนั้น ดัชนียังคงต่ำกว่าราคาสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 18,573.8 อยู่ 5.12% ดังนั้น การปรับตัวขึ้นครั้งต่อไปจึงเป็นการต่อเนื่องของแนวโน้มขาขึ้น ไม่ใช่การฟื้นตัวจากราคาที่ลดลงอย่างมาก

ภาพแสดงแนวโน้มขาขึ้นของดัชนี IBEX 35 โดยอิงจากข้อมูล — กรณีที่มองในแง่ดีคือการยืนยันแนวโน้มขาขึ้น: ดัชนีอยู่ใกล้ระดับสูงสุดก่อนหน้ามากพอแล้ว ดังนั้นการปรับตัวขึ้นต่อไปจึงต้องอาศัยผลประกอบการที่แข็งแกร่ง เศรษฐกิจสเปนที่ยังคงเติบโต และอัตราเงินเฟ้อที่ไม่เลวร้ายลงไปกว่านี้

กรอบ IBEX 35 ครอบคลุมช่วงขาขึ้น

ฮอไรซอน	สิ่งที่สำคัญที่สุด	อะไรจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับสมมติฐานขาขึ้นได้บ้าง	อะไรบ้างที่จะทำให้ข้อสันนิษฐานเชิงบวกอ่อนลง
1-3 เดือน	แนวโน้มเงินเฟ้อ ท่าทีของธนาคารกลางยุโรป และระดับ 18,000 จุด	ดัชนีกลับมาอยู่ที่ 18,000 อีกครั้ง ขณะที่อัตราเงินเฟ้อของสเปนลดลงจากระดับในเดือนเมษายน	อัตราเงินเฟ้อยังคงทรงตัว และดัชนีอ้างอิงอ่อนค่าลง 17,000
6-12 เดือน	ความทนทานของรายได้ของนักมวยรุ่นเฮฟวี่เวท	ธนาคาร Santander, BBVA, Iberdrola และ Inditex ยังคงรักษาระดับการคาดการณ์ผลประกอบการไว้เช่นเดิม และผลตอบแทนจากกระแสเงินสดก็อยู่ในเกณฑ์ดี	การเติบโตของกำไรชะลอตัวลง ขณะที่การฟื้นตัวขึ้นอยู่กับการขยายตัวของอัตราส่วนราคาต่อกำไรเป็นหลัก
ถึงปี 2027	การเติบโตของเศรษฐกิจสเปนจะยังคงนำหน้าเขตยูโรต่อไปหรือไม่	สเปนยังคงขยายตัวเร็วกว่าประเทศอื่นๆ ในกลุ่มเดียวกัน ในขณะที่มูลค่าเศรษฐกิจยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มประเทศพัฒนาแล้วโดยรวม	การปรับลดประมาณการการเติบโตและภาวะเงินเฟ้อที่คงที่เกิดขึ้นพร้อมกัน

โครงสร้างดัชนียังคงเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้แนวโน้มขาขึ้นยังคงน่าเชื่อถือ ข้อมูลล่าสุดจาก BME แสดงให้เห็นว่า Santander มีสัดส่วน 16.99% ของดัชนี, Iberdrola 13.93%, BBVA 13.05% และ Inditex 11.91% โดยสี่อันดับแรกมีสัดส่วนรวมกัน 55.88% เมื่อบริษัทเหล่านี้มีผลประกอบการที่ดี ดัชนีไม่จำเป็นต้องให้ทุกภาคส่วนปรับตัวขึ้นเพื่อที่จะทำจุดสูงสุดใหม่

การประเมินมูลค่ายังคงอยู่ในระดับที่น่าพอใจเมื่อเทียบกับทางเลือกอื่นๆ มากมาย BME กล่าวเมื่อวันที่ 16 มกราคม 2026 ว่าหุ้นสเปนซื้อขายอยู่ที่ 13 เท่าของกำไร ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 37 ปีถึง 2.3 จุด โดยมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเฉลี่ยอยู่ที่ 4.1% เอกสารสาธารณะของ BME ไม่ได้เผยแพร่การประมาณการกำไรต่อหุ้นในอนาคตแบบเรียลไทม์สำหรับดัชนี ดังนั้นตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าที่ชัดเจนที่สุดจึงยังคงเป็นอัตราส่วนราคาต่อกำไรและอัตราผลตอบแทน ถึงกระนั้น ข้อมูลเหล่านั้นก็บ่งชี้ว่า IBEX 35 ไม่ได้มีราคาเหมือนดัชนีหุ้นเติบโตแบบอเมริกันที่มีการแข่งขันสูง

02. ปัจจัยสำคัญ

ปัจจัยบวก 5 ประการที่อาจส่งผลให้ราคาปรับตัวสูงขึ้นต่อไป

ประการแรก สเปนยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง การคาดการณ์เบื้องต้นของ INE สำหรับไตรมาสแรกของปี 2026 แสดงให้เห็นว่า GDP เพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และ 2.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า การคาดการณ์ของธนาคารกลางสเปน (Banco de España) ในเดือนมีนาคม 2026 ยังคงคาดการณ์ว่า GDP จะเติบโต 2.3% ในปีนี้ แม้จะพิจารณาถึงสภาพแวดล้อมภายนอกที่ยากลำบากมากขึ้นก็ตาม เรื่องนี้สำคัญเพราะดัชนี IBEX 35 ไม่จำเป็นต้องมีการเติบโตอย่างรวดเร็วเพื่อที่จะปรับตัวขึ้น แต่ต้องการการเติบโตที่ยืดหยุ่นเพียงพอที่จะรักษาระดับคุณภาพสินเชื่อของธนาคาร ความต้องการของผู้บริโภค และแผนการลงทุนด้านสาธารณูปโภคให้คงอยู่

ประการที่สอง หุ้นขนาดใหญ่ในดัชนียังคงรายงานตัวเลขที่แข็งแกร่ง ซานแทนเดอร์รายงานกำไรสุทธิไตรมาสแรกที่ 3.6 พันล้านยูโร รายได้เพิ่มขึ้น 4% ต้นทุนลดลง 3% และกำไรต่อหุ้นพื้นฐานเพิ่มขึ้น 17% บีบีวีเอรายงานกำไรสุทธิ 2.989 พันล้านยูโร เพิ่มขึ้น 10.8% ในสกุลเงินยูโรปัจจุบัน กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วของไอเบอร์โดรลาเพิ่มขึ้น 11% เป็น 1.865 พันล้านยูโร และฝ่ายบริหารได้ปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตของกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2026 เป็นมากกว่า 8% อินดิเท็กซ์รายงานรายได้ปี 2025 ที่ 39.9 พันล้านยูโร กำไรสุทธิ 6.2 พันล้านยูโร และการลงทุนอย่างต่อเนื่องในร้านค้า โลจิสติกส์ และเทคโนโลยี นี่คือฐานกำไรที่สามารถดึงดูดการลงทุนในดัชนีได้แม้ว่าสภาพเศรษฐกิจมหภาคจะไม่สมบูรณ์แบบก็ตาม

ประการที่สาม การประเมินมูลค่ายังคงช่วยสนับสนุนกรณีเปรียบเทียบ JP Morgan Asset Management กล่าวว่า หุ้นกลุ่มยุโรป (ยกเว้นสหราชอาณาจักร) มีอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าอยู่ที่ประมาณ 16 เท่า เทียบกับ 23 เท่าสำหรับสหรัฐฯ ในขณะที่ธนาคารในยุโรปมีอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชีอยู่ที่ 1.1 เท่า และให้ผลตอบแทนผู้ถือหุ้นประมาณ 8% ซึ่งมีความสำคัญเนื่องจากกลุ่มการเงินคิดเป็น 36.34% ของดัชนี IBEX 35 หากผลประกอบการของธนาคารในยุโรปยังคงอยู่ในระดับที่ดี ดัชนีของสเปนก็ยังคงมีเสาหลักสนับสนุนที่ชัดเจนที่สุดเสาหนึ่ง

ประการที่สี่ สัดส่วนภาคส่วนของดัชนีสามารถเอื้อประโยชน์ต่อดัชนีได้ โดยภาคพลังงานและน้ำมันคิดเป็น 20.04% และเทคโนโลยีและการสื่อสารโทรคมนาคมอีก 12.56% นั่นหมายความว่า IBEX 35 จะได้รับประโยชน์ทั้งจากกระแสเงินสดที่มั่นคงในภาคพลังงานและการลงทุนอย่างต่อเนื่องในโครงสร้างพื้นฐานด้านดิจิทัลและเครือข่าย แม้ว่าโมเมนตัมของผู้บริโภคในประเทศจะมีความผันผวนก็ตาม

ประการที่ห้า แนวโน้มราคายังมีช่องว่างให้ปรับตัวขึ้นได้โดยไม่ต้องมีการปรับราคาครั้งใหญ่ ที่ระดับ 17,622.7 ดัชนีอยู่ใกล้พอที่จะท้าทายระดับ 18,573.8 ได้ แต่ยังไม่สูงกว่านั้น หากผลประกอบการในฤดูกาลหน้ายืนยันว่าบริษัทขนาดใหญ่ยังคงทำกำไรได้อย่างต่อเนื่อง การปรับตัวขึ้นไปสู่ระดับสูงสุดใหม่ก็ไม่จำเป็นต้องอาศัยสมมติฐานที่เกินจริง

เลนส์การให้คะแนนห้าปัจจัยสำหรับกรณีการแข่งขันแรลลี่

ปัจจัย	ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญ	การประเมินปัจจุบัน	อคติ
สภาพแวดล้อมการเติบโต	สนับสนุนความต้องการสินเชื่อ การใช้จ่ายของผู้บริโภค และการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร	GDP ของสเปนเติบโต 0.6% qoq และ 2.7% yoy ในไตรมาส 1 ปี 2569 Banco de España ยังคงคาดการณ์ไว้ที่ 2.3% ในปี 2569	ทรงตัวถึงขาขึ้น
รายได้ของนักมวยรุ่นเฮฟวี่เวท	ชื่อชั้นนำเพียงไม่กี่ชื่อเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของดัชนีชี้วัด	ธนาคาร Santander, BBVA, Iberdrola และ Inditex ต่างรายงานผลประกอบการที่ดีในช่วงที่ผ่านมา	รั้น
การประเมินมูลค่า	ควบคุมว่าผลตอบแทนส่วนเพิ่มนั้นถูกกำหนดราคาไว้มากน้อยเพียงใดแล้ว	จุดอ้างอิงของ BME คือ อัตราส่วนราคาต่อกำไร 13 เท่า และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 4.1%	รั้น
ส่วนผสมของภาคส่วนต่างๆ	ธนาคารและบริษัทสาธารณูปโภคสามารถถือครองดัชนีต่อไปได้หากดำเนินการตามแผน	กลุ่มธุรกิจการเงินคิดเป็น 36.34% ของดัชนี และหุ้นสี่อันดับแรกมีสัดส่วนรวมกัน 55.88%	ทรงตัวถึงขาขึ้น
อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย	การขยายตัวหลายเท่าตัวจำเป็นต้องอาศัยภาวะเงินเฟ้อที่ไม่เลวร้ายลงไปกว่านี้	อัตราดอกเบี้ย CPI ของสเปนอยู่ที่ 3.2% อัตราดอกเบี้ย HICP ของสเปนอยู่ที่ 3.5% และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากของธนาคารกลางยุโรป (ECB) อยู่ที่ 2.00%	เป็นกลาง

ดังนั้น สถานการณ์ขาขึ้นที่แข็งแกร่งที่สุดจึงไม่ใช่การเก็งกำไร แต่เป็นสถานการณ์ที่อิงตามกระแสเงินสด ซึ่งแสดงให้เห็นว่าสเปนยังคงเติบโตต่อไป หุ้นที่มีน้ำหนักมากที่สุดในดัชนียังคงทำกำไรได้ และการประเมินมูลค่าหุ้นยังคงน่าดึงดูดมากพอที่จะดึงดูดเงินทุนเพิ่มเติมเข้ามา

03. คดีโต้แย้ง

อะไรบ้างที่อาจขัดจังหวะการชุมนุม

ความเสี่ยงที่ชัดเจนที่สุดคือภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ สำนักงานสถิติแห่งชาติ (INE) ระบุว่าอัตราเงินเฟ้อ CPI รายปีของสเปนอยู่ที่ 3.2% ในเดือนเมษายน 2026 และ HICP อยู่ที่ 3.5% ขณะที่ยูโรสแตทประเมินเงินเฟ้อของยูโรโซนอยู่ที่ 3.0% โดยเงินเฟ้อภาคพลังงานอยู่ที่ 10.9% เรื่องนี้สำคัญเพราะสถานการณ์ขาขึ้นจะแข็งแกร่งขึ้นหากธนาคารกลางยุโรป (ECB) สามารถป้องกันไม่ให้นโยบายเข้มงวดมากขึ้น ไม่ใช่หากนักลงทุนต้องเผชิญกับความกังวลเรื่องเงินเฟ้ออีกครั้ง

ความเสี่ยงประการที่สองคือ การเติบโตอาจชะลอตัวเร็วกว่าที่ฐานรายได้ในปัจจุบันบ่งชี้ ธนาคารกลางสเปนยังคงคาดการณ์ว่าการเติบโตของ GDP จะชะลอตัวลงเหลือ 1.7% ในปี 2027 หากการปล่อยสินเชื่อของธนาคาร ความต้องการของผู้บริโภค หรือการลงทุนของภาคธุรกิจเริ่มสะท้อนถึงการชะลอตัวนั้นเร็วกว่าที่คาดไว้ ความเชื่อมั่นในปัจจุบันที่มีต่อภาคส่วนสำคัญๆ อาจจางหายไป

ความเสี่ยงประการที่สามคือการกระจุกตัว โครงสร้างเดียวกันที่ช่วยให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นได้ ก็อาจส่งผลเสียต่อราคาหุ้นได้เช่นกัน เนื่องจากหุ้นสี่อันดับแรกมีสัดส่วนถึง 55.88% ของดัชนี การที่หุ้นกลุ่มธนาคารและ Iberdrola หรือ Inditex เกิดความผันผวนพร้อมกัน ก็อาจทำให้การปรับตัวขึ้นที่ดีกลายเป็นภาวะชะงักงันในระดับดัชนีได้อย่างรวดเร็ว

ความเสี่ยงในปัจจุบันต่อมุมมองเชิงบวก

เสี่ยง	ข้อมูลล่าสุด	ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญ	การประเมินปัจจุบัน
เงินเฟ้อแบบคงที่	อัตราเงินเฟ้อ CPI ของสเปน 3.2% อัตราเงินเฟ้อ HICP ของสเปน 3.5% อัตราเงินเฟ้อของยูโรโซน 3.0%	สามารถชะลอการผ่อนปรนนโยบายเพิ่มเติมและจำกัดการขยายตัวหลายเท่าได้	งุ่มง่าม
อัตราดอกเบี้ยขั้นต่ำของ ECB	อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 2.00% อัตราดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์หลัก 2.15%	แสดงให้เห็นว่านโยบายยังไม่ผ่อนปรนเพียงพอที่จะรองรับการประเมินใหม่แบบไม่เปิดเผยตัวตน	เป็นกลางถึงขาลง
การชะลอตัวของการเติบโต	ธนาคารกลางสเปนคาดการณ์การเติบโตของ GDP ที่ 2.3% ในปี 2026 และ 1.7% ในปี 2027	เพิ่มอุปสรรคสำหรับผลกำไรตามวัฏจักรเศรษฐกิจที่จะยังคงสร้างความประหลาดใจในเชิงบวกต่อไป	เป็นกลาง
ความเข้มข้นของดัชนี	หุ้นสี่อันดับแรกมีสัดส่วนรวมกัน 55.88% ของดัชนีอ้างอิง	การชุมนุมจะเปราะบางหากผู้นำบางคนหยุดทำงาน	งุ่มง่าม
การตั้งค่าใกล้ระดับสูง	ดัชนีอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์เพียง 5.12% เท่านั้น	โอกาสที่จะผิดหวังนั้นน้อยกว่าในตลาดที่ซบเซา	เป็นกลาง

แนวโน้มขาขึ้นจะยังคงน่าเชื่อถือได้ก็ต่อเมื่อความเสี่ยงเหล่านี้แยกจากกัน การปรับตัวขึ้นจะมีความยั่งยืนน้อยลงเมื่ออัตราเงินเฟ้อที่คงที่ การเติบโตที่ช้าลง และภาวะผู้นำที่จำกัด เริ่มส่งผลกระทบซึ่งกันและกัน

04. มุมมองเชิงสถาบัน

ผลการวิจัยเชิงวิชาการชี้ให้เห็นถึงโอกาสในการเติบโตต่อไปอย่างไรบ้าง

บริบททางสถาบันโดยรวมเป็นไปในทิศทางที่ดี แต่ไม่ถึงกับตื่นเต้นดีใจจนเกินไป ธนาคารกลางสเปนยังคงมองว่าสเปนเติบโตเร็วกว่าประเทศอื่นๆ ในเขตยูโรโซนหลายแห่ง เจพี มอร์แกน แอสเซท แมเนจเมนท์ กล่าวว่า การคาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) ของยุโรปในปี 2026 กำลังได้รับการปรับเพิ่มขึ้นหลังจากปรับลดลงมาเจ็ดเดือน และธนาคารในยุโรปยังคงมีมูลค่าที่น่าสนใจที่ 1.1 เท่าของมูลค่าทางบัญชี โดยมีผลตอบแทนผู้ถือหุ้นประมาณ 8% บีเอ็มอีให้เหตุผลว่า หุ้นสเปนยังคงมีราคาถูกเมื่อเทียบกับในอดีตและเมื่อเทียบกับตลาดพัฒนาแล้วอื่นๆ อีกหลายแห่ง

ประเด็นเหล่านั้นไม่ได้บ่งชี้ถึงเป้าหมายอย่างเป็นทางการของดัชนี IBEX 35 แต่เมื่อรวมกันแล้ว พวกมันก็ก่อให้เกิดกรอบการทำงานที่สอดคล้องกันสำหรับมุมมองเชิงบวก: สเปนไม่จำเป็นต้องมีการขยายตัวของอัตราส่วนราคาต่อกำไรอย่างมากเพื่อที่จะปรับตัวสูงขึ้น หากการปรับประมาณการกำไรยังคงเป็นไปในเชิงบวก และหุ้นขนาดใหญ่ในดัชนียังคงสร้างกำไรเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

มุมมองเชิงสถาบันต่อมุมมองเชิงบวก

แหล่งที่มา	มันพูดว่าอะไร	วันที่	อ่านรายละเอียดเกี่ยวกับ IBEX 35
ธนาคารแห่งสเปน	คาดการณ์การเติบโตของ GDP สเปนที่ 2.3% ในปี 2026 อัตราการเติบโตของ HICP ที่ 3.0% และอัตราการว่างงานที่ 9.9%	27 มีนาคม 2569	เป็นปัจจัยสนับสนุนตลาดหุ้น ตราบใดที่อัตราเงินเฟ้อไม่สูงขึ้นและผลกำไรยังคงทรงตัว
ไอเอ็นอี	ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 เติบโต 0.6% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และเติบโต 2.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า	หน้าประเมินราคาแบบเร่งด่วน 30 เมษายน 2569	ยืนยันว่าปีนี้เริ่มต้นด้วยกิจกรรมที่แข็งแกร่งกว่าที่การคาดการณ์ตลาดมหภาคในเชิงลบจะบ่งชี้
งานวันพบปะนักลงทุน BME / สเปน	หุ้นสเปนซื้อขายอยู่ที่ระดับ 13 เท่าของกำไร ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 37 ปีอยู่ 2.3 จุด โดยมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเฉลี่ยอยู่ที่ 4.1%	16 มกราคม 2569	การประเมินมูลค่าในปัจจุบันยังเปิดโอกาสให้ดัชนีหลักปรับตัวสูงขึ้นได้ หากผลกำไรยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
เจพี มอร์แกน แอสเซท แมเนจเมนท์	ประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ของยุโรปในปี 2026 กำลังได้รับการปรับเพิ่มขึ้น หุ้นยุโรป (ไม่รวมสหราชอาณาจักร) ซื้อขายอยู่ที่ 16 เท่าของกำไรล่วงหน้า ธนาคารในยุโรปซื้อขายอยู่ที่ 1.1 เท่าของมูลค่าทางบัญชี และให้ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น 8%	หน้าข้อมูลแนวโน้มปี 2026 จะพร้อมใช้งานในเดือนพฤษภาคม 2026	เป็นประโยชน์โดยตรงต่อดัชนี IBEX 35 เนื่องจากกลุ่มธนาคารครองสัดส่วนส่วนใหญ่ในดัชนี และผลประกอบการของบริษัทในยุโรปก็ดีขึ้น
ECB	อัตราดอกเบี้ยเงินฝากยังคงอยู่ที่ 2.00%	หน้าข้อมูลอัตราดอกเบี้ยของ ECB ที่เข้าชมในเดือนพฤษภาคม 2026	นโยบายไม่เข้มงวดพอที่จะหยุดยั้งการฟื้นตัวของตลาดได้อีกต่อไป แต่ก็ยังไม่ง่ายพอที่จะแก้ไขปัญหาผลประกอบการที่อ่อนแอได้

โดยทั่วไปแล้ว ข้อความที่ได้รับนั้นเป็นไปในเชิงบวกแต่ก็มีความรอบคอบ ดัชนี IBEX 35 อาจปรับตัวสูงขึ้นต่อไปได้ แต่การเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งที่สุดจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อได้รับการสนับสนุนจากกลุ่มธนาคาร กลุ่มสาธารณูปโภค และผู้นำตลาดสินค้าอุปโภคบริโภคที่ส่งมอบผลกำไรที่แท้จริง มากกว่าการไล่ตามกระแสความเชื่อมั่นเพียงอย่างเดียว

05. สถานการณ์จำลอง

สถานการณ์ที่สามารถนำไปปฏิบัติได้จริงในระยะเวลา 6-12 เดือน เพื่อหวังผลกำไร

ช่วงราคาด้านล่างนี้เป็นการประมาณการของผู้เขียน โดยอ้างอิงจากระดับปัจจุบันของดัชนี IBEX 35, ช่วงราคา 52 สัปดาห์, ข้อมูลอ้างอิงการประเมินมูลค่าของ BME ในเดือนมกราคม 2026, GDP ไตรมาสแรกของสเปน, ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อในเดือนเมษายน, การคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาคของธนาคารกลางสเปน และผลประกอบการล่าสุดของบริษัทที่มีสัดส่วนมากที่สุดในดัชนี ช่วงราคาเหล่านี้ไม่ใช่เป้าหมายของดัชนีจากหน่วยงานภายนอก

สถานการณ์ขาขึ้นของดัชนี IBEX 35

สถานการณ์	ความน่าจะเป็น	พิสัย	เงื่อนไขการกระตุ้น	ควรตรวจสอบเมื่อใด
วัว	45%	18,400-19,200	ดัชนีดัชนีกลับมาอยู่ที่ 18,000 จุด อัตราเงินเฟ้อของสเปนลดลงจากอัตรา CPI ที่ 3.2% และ HICP ที่ 3.5% ในเดือนเมษายน และธนาคารชั้นนำอย่าง Santander, BBVA, Iberdrola และ Inditex ยังคงให้การคาดการณ์ผลประกอบการที่ดีต่อเนื่องไปจนถึงรอบการรายงานผลประกอบการครั้งต่อไป	ตรวจสอบหลังจากมีการประกาศอัตราเงินเฟ้อของ INE การอัปเดตข้อมูลของ ECB และช่วงผลประกอบการเดือนกรกฎาคม-สิงหาคม 2026
ฐาน	35%	17,200-18,400	การเติบโตยังคงเป็นบวกแต่ช้าลง นโยบายยังคงมีเสถียรภาพ และดัชนีหลักยังคงอยู่เหนือ 17,000 โดยไม่มีการทะลุขึ้นอย่างชัดเจน	ตรวจสอบรายเดือนและหลังจากมีการประกาศผลการแข่งขันรายการใหญ่แต่ละครั้ง
หมี	20%	16,000-17,200	อัตราเงินเฟ้อยังคงทรงตัว ดัชนีร่วงลง 17,000 จุด และอย่างน้อยหนึ่งบริษัทที่เป็นตัวชี้วัดผลประกอบการหลักก็ทำผลงานได้น่าผิดหวัง	ตรวจสอบทันทีหากราคาลดลงต่ำกว่า 17,000 อย่างมีนัยสำคัญ หรือหากมีการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้ออย่างเหนือความคาดหมาย

ข้อความเชิงกลยุทธ์นั้นง่ายมาก ผู้ซื้อควรต้องการการยืนยันเหนือระดับ 18,000 และการสนับสนุนจากผลประกอบการที่ต่อเนื่องก่อนที่จะคาดการณ์ว่าจะมีการทะลุแนวต้านที่ยั่งยืน ผู้ถือหุ้นเดิมสามารถคงมุมมองเชิงบวกไว้ได้ เนื่องจากฐานผลประกอบการยังคงแข็งแกร่งและการประเมินมูลค่ายังคงสมเหตุสมผล แต่สถานะการลงทุนจะแข็งแกร่งที่สุดเมื่อแนวรับเหล่านั้นยังคงปรากฏให้เห็น

หากข้อมูลเอื้ออำนวย ดัชนี IBEX 35 อาจทดสอบระดับสูงสุดก่อนหน้าและปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย แต่หากข้อมูลไม่เอื้ออำนวย ผลลัพธ์ที่น่าจะเป็นไปได้มากกว่าคือ การเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ขณะที่อัตราเงินเฟ้อและผลประกอบการแย่งกันเป็นตัวแปรสำคัญ

เอกสารอ้างอิง

เหตุใดหุ้น IBEX 35 จึงอาจปรับตัวสูงขึ้นต่อไป: ปัจจัยหนุนขาขึ้นในอนาคต

ปัจจัยบวก 5 ประการที่อาจส่งผลให้ราคาปรับตัวสูงขึ้นต่อไป

อะไรบ้างที่อาจขัดจังหวะการชุมนุม

ผลการวิจัยเชิงวิชาการชี้ให้เห็นถึงโอกาสในการเติบโตต่อไปอย่างไรบ้าง

สถานการณ์ที่สามารถนำไปปฏิบัติได้จริงในระยะเวลา 6-12 เดือน เพื่อหวังผลกำไร

แหล่งที่มา