การคาดการณ์ราคาหุ้น HSBC Holdings สำหรับปี 2027: ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่ออนาคต

01. บริบททางประวัติศาสตร์

HSBC Holdings ในบริบทนี้: การคาดการณ์ปี 2027 เริ่มต้นจากมูลค่าและผลตอบแทนในปัจจุบัน

ณ วันที่ 15 พฤษภาคม 2569 หุ้น HSBC Holdings ซื้อขายอยู่ที่ 1,317 เพนนี ซึ่งไม่ห่างจากราคาสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 1,410.6 เพนนีมากนัก และสูงกว่าราคาต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 847.0 เพนนีมาก ช่วงราคาในรอบ 10 ปีอยู่ที่ 300.5 เพนนีถึง 1,393.1 เพนนี และอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีในรอบ 10 ปีที่ 11.0% แสดงให้เห็นว่าการปรับราคาขึ้นส่วนใหญ่ได้เกิดขึ้นแล้ว

พื้นฐานทางธุรกิจยังคงแข็งแกร่ง HSBC รายงานผลกำไรก่อนหักภาษีในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 ที่ 9.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ กำไรหลังหักภาษี 7.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ รายได้ 18.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (RoTE) ต่อปีที่ 17.3% รายได้ดอกเบี้ยสุทธิอยู่ที่ 8.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ รายได้ดอกเบี้ยสุทธิจากธุรกิจธนาคารอยู่ที่ 11.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตรากำไรขั้นต้น (CET1) อยู่ที่ 14.0% และเงินปันผลระหว่างกาลครั้งแรกอยู่ที่ 0.10 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น HSBC คงเป้าหมายกลุ่มทั้งหมดสำหรับปี 2026-2028 ไว้ในเดือนพฤษภาคม 2026 รวมถึง RoTE ที่ 17% หรือดีกว่า การเติบโตของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานตามเป้าหมายประมาณ 1% ช่วงการดำเนินงาน CET1 ที่ 14.0%-14.5% และรายได้ดอกเบี้ยสุทธิจากธุรกิจธนาคารประมาณ 46 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2026 นอกจากนี้ยังปรับเพิ่มประมาณการกำไรก่อนหักดอกเบี้ย (ECL) ปี 2026 เป็นประมาณ 45 จุดพื้นฐาน จากเดิมประมาณ 40 จุดพื้นฐาน

มูลค่าหุ้นไม่ได้อยู่ในภาวะตกต่ำอีกต่อไปแล้ว แต่ก็ยังไม่สูงเกินไปหากผู้บริหารสามารถทำผลงานได้ดี MarketScreener แสดงให้เห็นว่า HSBC มีอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ประมาณ 13.2 เท่าของกำไรปี 2025, 11.2 เท่าของกำไรปี 2026 และ 9.84 เท่าของกำไรปี 2027 เมื่อใช้ราคาหุ้นปัจจุบันในลอนดอนและอัตราส่วน P/E ล่วงหน้าเหล่านั้น จะได้กำไรต่อหุ้นประมาณ 117.6 เพนนีในปี 2026 และ 133.8 เพนนีในปี 2027 หรือเติบโตประมาณ 13.8%

กรอบสถานการณ์ปี 2027 สำหรับ HSBC Holdings โดยใช้ข้อมูลการประเมินมูลค่าและผลกำไรในปัจจุบัน — กรอบสถานการณ์จำลองนี้อิงตามราคาปัจจุบัน ช่วงราคาซื้อขายในรอบ 10 ปี และข้อมูลคาดการณ์ล่าสุดที่ได้รับการยืนยันจากบริษัท

กรอบการทำงานของ HSBC Holdings ครอบคลุมระยะเวลาการลงทุนที่หลากหลาย

ฮอไรซอน	สิ่งที่สำคัญในตอนนี้คืออะไร	จุดข้อมูลปัจจุบัน	อะไรที่จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับวิทยานิพนธ์นี้
1-3 เดือน	ผลการดำเนินงานรายไตรมาสเทียบกับเป้าหมายที่วางไว้	HSBC รายงานผลกำไรก่อนหักภาษีในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 อยู่ที่ 9.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ กำไรสุทธิหลังหักภาษี 7.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ รายได้ 18.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (RoTE) ต่อปีอยู่ที่ 17.3%	ผลการแข่งขันครั้งต่อไปยังคงเป็นไปตามหรือดีกว่าเป้าหมายที่ผู้บริหารตั้งไว้
6-18 เดือน	การประเมินมูลค่าเทียบกับการประมาณการ	MarketScreener แสดงให้เห็นว่า HSBC มีอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ประมาณ 13.2 เท่าของกำไรปี 2025, 11.2 เท่าของกำไรปี 2026 และ 9.84 เท่าของกำไรปี 2027 เมื่อใช้ราคาหุ้นปัจจุบันในลอนดอนและอัตราส่วน P/E ล่วงหน้าเหล่านั้น จะบ่งชี้ว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) ในปี 2026 จะอยู่ที่ประมาณ 117.6 เพนนี และในปี 2027 จะอยู่ที่ประมาณ 133.8 เพนนี หรือเติบโตประมาณ 13.8%	ประมาณการกำไรต่อหุ้นยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ราคาหุ้นไม่จำเป็นต้องปรับขึ้นอย่างรุนแรง
ถึงปี 2027	ความสามารถในการทำกำไรเชิงโครงสร้าง	ช่วงราคา 10 ปี อยู่ที่ 300.5 เพนนี ถึง 1,393.1 เพนนี; อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) 10 ปี อยู่ที่ 11.0%	ผลตอบแทนจากเงินลงทุน การเติบโตของมูลค่าทางบัญชี และวินัยในการดำเนินงานยังคงอยู่ในระดับเดิม

02. ปัจจัยสำคัญ

อะไรบ้างที่ต้องเป็นไปในทิศทางที่ถูกต้องเพื่อให้เป้าหมายปี 2027 ขยับสูงขึ้น

ปัจจัยขับเคลื่อนแรกคือรายได้ดอกเบี้ยสุทธิภาคธนาคาร (Banking NII) ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่ารายได้ดอกเบี้ยสุทธิภาคธนาคารในปี 2026 จะอยู่ที่ประมาณ 46 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมีความสำคัญเนื่องจาก HSBC ยังคงเป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์อย่างชัดเจนที่สุดในระดับโลกจากอัตราดอกเบี้ยที่เป็นบวกในระยะยาว

ปัจจัยขับเคลื่อนที่สองคือธุรกิจบริหารความมั่งคั่งและธุรกรรมทางการเงิน การเติบโตของรายได้ในไตรมาสแรกได้รับแรงหนุนจากค่าธรรมเนียมการบริหารความมั่งคั่งและกิจกรรมในฮ่องกง ซึ่งเป็นการผสมผสานที่ดีกว่าการพึ่งพาเฉพาะผลกำไรจากอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว

ปัจจัยขับเคลื่อนประการที่สามคือการคืนเงินทุน HSBC ยังคงตั้งเป้าหมายอัตราการจ่ายเงินปันผลที่ 50% สำหรับปี 2026-2028 และจะเริ่มซื้อหุ้นคืนอีกครั้งก็ต่อเมื่อดัชนี CET1 ยังคงอยู่ในช่วงที่เหมาะสม ซึ่งเป็นแนวทางที่เน้นความรอบคอบมากกว่าการส่งเสริมการขาย

ปัจจัยขับเคลื่อนที่สี่คือความยืดหยุ่นในระดับมหภาค ธนาคารกลางอังกฤษยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75% และสำนักงานสถิติแห่งชาติ (ONS) แสดงให้เห็นว่า GDP ของสหราชอาณาจักรเติบโตขึ้นในช่วงสามเดือนสิ้นสุดเดือนมีนาคม แม้ว่าสถานการณ์โดยรวมจะไม่เฟื่องฟู แต่ก็ดีพอที่จะสนับสนุนรายได้จากดอกเบี้ยสุทธิและกิจกรรมค่าธรรมเนียม

ปัจจัยขับเคลื่อนข้อที่ห้าคือความน่าเชื่อถือในการดำเนินงาน ปัจจุบันตลาดมองว่า HSBC เป็นธนาคารที่มีผลตอบแทนสูง ดังนั้นหุ้นจึงต้องการผลการดำเนินงานที่ชัดเจนในด้าน RoTE, CET1 และ ECL ไม่ใช่แค่การสนับสนุนจากเรื่องราวเพียงอย่างเดียว

ดัชนีชี้วัดผลการดำเนินงานปัจจุบันของ HSBC Holdings

ปัจจัย	การประเมินปัจจุบัน	อคติ	เหตุใดเรื่องนี้จึงมีความสำคัญในตอนนี้
ความสามารถในการทำกำไรหลัก	อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (RoTE) อยู่ที่ 17.3% ในไตรมาสที่ 1 ปี 2026; 18.7% หากไม่รวมรายการพิเศษ	รั้น	ผลตอบแทนในระดับเลขสองหลักปลายๆ ถือเป็นเหตุผลที่ทำให้ได้อัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ดีกว่าช่วงวิกฤต
อัตราการสนับสนุน	คาดการณ์รายได้ดอกเบี้ยสุทธิภาคธนาคารปี 2026 อยู่ที่ประมาณ 46 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ	รั้น	นี่คือเสาหลักด้านรายได้ที่ใหญ่ที่สุดในปัจจุบัน
เงินสำรองทุน	CET1 14.0% ภายในช่วงการทำงาน 14.0%-14.5%	เป็นกลางถึงขาขึ้น	มีเงินทุนเพียงพอ แต่ไม่ปรากฏให้เห็นว่าเป็นส่วนเกินอีกต่อไปหลังจากผลกระทบจากการแปรรูปบริษัทฮั่งเซ็ง
ความเสี่ยงด้านต้นทุนสินเชื่อ	ปรับเพิ่มประมาณการ ECL ปี 2026 เป็นประมาณ 45 bps	เป็นกลาง	ราคาหุ้นจำเป็นต้องได้รับผลตอบแทนจากการลงทุน (NII) ที่สูงขึ้น เพื่อชดเชยต้นทุนสินเชื่อที่สูงขึ้นต่อไป
การประเมินมูลค่า	13.2 เท่าของกำไรปี 2025, 11.2 เท่าของกำไรปี 2026, 9.84 เท่าของกำไรปี 2027	เป็นกลาง	หุ้นตัวนี้ไม่แพง แต่ก็ไม่ใช่หุ้นราคาถูกสำหรับกวาดล้างหุ้นเก่าอีกต่อไปแล้ว

03. คดีโต้แย้ง

อะไรบ้างที่อาจหักล้างสมมติฐานปี 2027 ได้

ความเสี่ยงที่ชัดเจนที่สุดคือการปรับตัวของสินเชื่อ การคาดการณ์การขาดทุนจากสินเชื่อเพิ่มสูงขึ้น และฝ่ายบริหารระบุอย่างชัดเจนว่าสถานการณ์วิกฤตในตะวันออกกลางที่รุนแรงขึ้นอาจทำให้กำไรก่อนหักภาษีลดลงในอัตราร้อยละหลักเดียวระดับกลางถึงสูง และทำให้อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (RoTE) ต่ำกว่าเป้าหมาย 17% หากไม่มีมาตรการแก้ไข นี่ไม่ใช่คำเตือนที่ไกลตัว ฝ่ายบริหารได้ระบุไว้โดยตรงในรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 1

ความเสี่ยงประการที่สองคือ อัตราดอกเบี้ยอาจลดลงเร็วกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แนวทางการคาดการณ์ของ HSBC ยังคงได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ค่อนข้างคงที่ ดังนั้นวงจรการผ่อนคลายทางการเงินที่เร็วกว่านี้จะลดส่วนต่างกำไรสุทธิลง

ความเสี่ยงประการที่สามคือ เงินทุนยังคงตึงตัวจนจำกัดการซื้อหุ้นคืน อัตราส่วน CET1 ลดลงเหลือ 14.0% ในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 จาก 14.9% ณ สิ้นปี 2025 ซึ่งหมายความว่าธนาคารมีพื้นที่สำหรับการจ่ายเงินปันผลเชิงรุกน้อยลงกว่าในไตรมาสก่อนหน้า

ความเสี่ยงประการที่สี่คือ ความเหนื่อยล้าจากการประเมินมูลค่า ธนาคารที่ให้ผลตอบแทนทบต้นเฉลี่ย 11% ต่อปีมานานกว่าทศวรรษก็อาจชะงักงันได้ แม้ว่าตัวเลขจะดีก็ตาม หากตลาดคิดว่าช่วงที่ดีที่สุดของการปรับมูลค่าหุ้นได้ผ่านพ้นไปแล้ว

รายการตรวจสอบข้อเสียในปัจจุบัน

เสี่ยง	ข้อมูลล่าสุด	การประเมินปัจจุบัน	อคติ
ต้นทุนเครดิต	แนวทาง ECL ปี 2026 ประมาณ 45 bps	ความเสี่ยงเชิงรุก	เป็นกลางถึงขาลง
การซ้อนทับทางภูมิรัฐศาสตร์	HSBC คาดการณ์ว่ากำไรก่อนภาษี (PBT) อาจลดลงในระดับกลางถึงสูงในหลักเดียว ภายใต้แรงกดดันอย่างรุนแรงในตะวันออกกลาง	คำเตือนการจัดการที่ชัดเจน	งุ่มง่าม
ความยืดหยุ่นด้านเงินทุน	อัตราส่วน CET1 ลดลงเหลือ 14.0% จาก 14.9% ณ สิ้นปี 2025	เพียงพอแต่กระชับกว่านี้	เป็นกลาง
ความไวต่ออัตรา	การลงทุนในธุรกิจธนาคาร (Banking NII) ยังคงเป็นหัวใจสำคัญของวิทยานิพนธ์นี้	การพึ่งพาสูง	เป็นกลาง

04. มุมมองเชิงสถาบัน

ข้อมูลจากสถาบันชั้นนำต่างๆ ในตอนนี้บอกอะไรบ้าง

โครงสร้างองค์กรของ HSBC เน้นการใช้งานได้จริงมากกว่าการสร้างความเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลัน ความเห็นของนักวิเคราะห์จาก MarketScreener ยังคงมองในแง่ดี แต่ราคาเป้าหมายเฉลี่ยบ่งชี้ว่ามีโอกาสเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยจากราคา ADR ล่าสุด ซึ่งหมายความว่าขณะนี้ตลาดคาดหวังการดำเนินการ ไม่ใช่การช่วยเหลือ

ธนาคารกลางอังกฤษและสำนักงานสถิติแห่งชาติ (ONS) มีความสำคัญมากกว่านักกลยุทธ์ด้านหุ้นทั่วไปในที่นี้ อัตราดอกเบี้ยธนาคารกลางที่ 3.75% ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPIH) ที่ 3.4% และการเติบโตของ GDP สามเดือนที่ 0.6% ช่วยหนุนกรอบกำไรสำหรับรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) แต่พวกเขาก็โต้แย้งว่าไม่ควรคิดว่าการขาดทุนจากสินเชื่อจะอยู่ในระดับต่ำผิดปกติไปตลอดกาล

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ให้มุมมองที่กว้างขึ้น การเติบโตของเศรษฐกิจโลกที่ 3.1% ในปี 2026 และ 3.2% ในปี 2027 นั้นเพียงพอที่จะทำให้ขอบเขตการดำเนินงานของ HSBC เติบโตต่อไปได้ แต่ถ้อยคำที่เน้นความเสี่ยงด้านลบนั้นมีความสำคัญ เนื่องจากธนาคารแห่งนี้มีความเสี่ยงต่อความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์และข้ามพรมแดนเป็นพิเศษ

ปัจจัยนำเข้าเชิงสถาบันที่ระบุชื่อซึ่งใช้ในบทความนี้

แหล่งที่มา	อัปเดตล่าสุด	มันบอกว่าอย่างไร	เหตุใดเรื่องนี้จึงสำคัญที่นี่
MarketScreener, พฤษภาคม 2026	หน้าแสดงฉันทามติของ MarketScreener สำหรับหุ้น HSBC ประจำเดือนพฤษภาคม 2026 แสดงให้เห็นว่ามีนักวิเคราะห์ 17 คน โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 18.87 ดอลลาร์สหรัฐ สำหรับ ADR เทียบกับราคาปิดครั้งล่าสุดที่ 18.20 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมีราคาเป้าหมายสูงสุดที่ 23.06 ดอลลาร์สหรัฐ และราคาเป้าหมายต่ำสุดที่ 10.54 ดอลลาร์สหรัฐ	ภาพรวมตลาดเป็นไปในเชิงบวก แต่เป้าหมายราคาเฉลี่ยบ่งชี้ว่าราคาหุ้น ADR มีโอกาสปรับตัวขึ้นเพียงเล็กน้อยจากระดับราคาซื้อขายล่าสุด	นั่นแสดงให้เห็นว่า HSBC ไม่ใช่บริษัทที่กำลังฟื้นฟูสถานะสินทรัพย์มูลค่าต่ำอีกต่อไปแล้ว การดำเนินการมีความสำคัญมากกว่าการช่วยเหลือบริษัทขนาดใหญ่ด้วยวิธีการที่หลากหลาย
ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ เมษายน 2569	อัตราดอกเบี้ยธนาคารกลางถูกคงไว้ที่ 3.75% ด้วยคะแนนเสียง 8 ต่อ 1	ธนาคารกลางอังกฤษยังคงไม่รีบร้อนที่จะเข้าสู่ภาวะผ่อนคลายทางการเงินครั้งใหญ่	นั่นช่วยอธิบายได้ว่าทำไมแนวทางการคาดการณ์รายได้สุทธิจากการดำเนินงานของธนาคาร HSBC จึงยังคงแข็งแกร่ง
สำนักงานสถิติแห่งชาติ (ONS), มีนาคม 2569	ดัชนีราคาผู้บริโภคและครัวเรือนของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 3.4% และผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 0.6% ในช่วงสามเดือนสิ้นสุดเดือนมีนาคม	อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย แต่การเติบโตทางเศรษฐกิจไม่ได้ชะลอตัวลง	นั่นเป็นการสนับสนุนกลุ่มธนาคารในสหราชอาณาจักรที่มีเงินฝากจำนวนมาก แม้ว่าจะไม่ได้ขจัดความเสี่ยงด้านเครดิตออกไปทั้งหมดก็ตาม
กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF), เมษายน 2569	คาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจโลกอยู่ที่ 3.1% ในปี 2026 และ 3.2% ในปี 2027 โดยมีความเสี่ยงด้านลบมากกว่าด้านบวก	กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) มองว่าสถานการณ์โลกโดยรวมชะลอตัวลง แต่ยังคงอยู่ในทิศทางที่ดี โดยมีสงคราม การแตกแยก และสภาวะเศรษฐกิจที่เข้มงวดขึ้นเป็นภัยคุกคามหลัก	เรื่องนี้มีความสำคัญต่อ HSBC เพราะเอเชีย สหราชอาณาจักร และกระแสการค้าทั่วโลกล้วนเป็นปัจจัยขับเคลื่อนส่วนผสมของรายได้ของธนาคาร

05. สถานการณ์จำลอง

การวิเคราะห์สถานการณ์โดยใช้ความน่าจะเป็น ตัวกระตุ้น และจุดตรวจสอบ

แนวทางสำหรับหุ้น HSBC ในปี 2027 นั้น ควรพิจารณาจาก RoTE, ECL และ CET1 มากกว่าสโลแกนระดับมหภาค หุ้นดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงการปรับปรุงที่ดีขึ้นมากแล้ว ดังนั้นการเติบโตต่อไปจึงขึ้นอยู่กับการดำเนินการที่ชัดเจนในทั้งสามด้านนี้

ช่วงเวลาสำคัญสำหรับการทบทวนในทางปฏิบัติ ได้แก่ ผลประกอบการครึ่งปี 2026 การประกาศผลประกอบการประจำปีงบประมาณ 2026 และการพิจารณาว่ารายได้ดอกเบี้ยสุทธิจากการดำเนินงานของธนาคารและต้นทุนสินเชื่อยังคงสอดคล้องกับช่วงประมาณการในปัจจุบันหรือไม่

แผนผังสถานการณ์ปี 2027 สำหรับ HSBC Holdings

สถานการณ์	ความน่าจะเป็น	ระยะเป้าหมาย	สิ่งกระตุ้น	ควรตรวจสอบเมื่อใด
สถานการณ์ที่ย่ำแย่	25%	1,500p ถึง 1,700p	อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (RoTE) ยังคงอยู่ที่ 17% หรือสูงกว่านั้น รายได้ดอกเบี้ยสุทธิของธนาคาร (NII) อยู่ที่ประมาณ 46 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือสูงกว่านั้น และอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (ECL) ยังคงใกล้เคียงกับที่ผู้บริหารคาดการณ์ไว้ แทนที่จะสูงกว่านั้นอย่างมีนัยสำคัญ	ทบทวนอีกครั้งหลังครึ่งปีแรกของปี 2026 และปีงบประมาณ 2026
กรณีพื้นฐาน	50%	1,280p ถึง 1,480p	HSBC บรรลุเป้าหมายผลตอบแทน แต่ความยืดหยุ่นในการซื้อหุ้นคืนยังคงอยู่ในระดับที่จำกัด และราคาหุ้นส่วนใหญ่เติบโตจากกำไรและเงินปันผล	ตรวจสอบหลังจากการอัปเดตรายไตรมาสหรือระหว่างไตรมาสทุกครั้ง
เคสหมี	25%	1,000p ถึง 1,220p	ต้นทุนสินเชื่อสูงกว่า 45 bps อัตราดอกเบี้ยลดลงเร็วกว่าที่คาดไว้ หรือ CET1 ยังคงตึงตัวเกินไปจนทำให้ไม่มีการจ่ายเงินปันผลส่วนเกินอย่างมีนัยสำคัญ	ตรวจสอบว่าแนวทางการคาดการณ์รายได้สุทธิ (NII) จะถูกปรับลดลง หรือแนวทางการคาดการณ์รายได้รวม (ECL) จะถูกปรับเพิ่มขึ้นอีกครั้งหรือไม่