ปัญญาประดิษฐ์ (AI) อาจเปลี่ยนแปลงดัชนี FTSE 100 ในอีกสิบปีข้างหน้าได้อย่างไร

01. บริบททางประวัติศาสตร์

ปัญญาประดิษฐ์ (AI) มีความสำคัญต่อดัชนี FTSE 100 เนื่องจากดัชนีนี้มีการลงทุนในภาคการเงิน พลังงาน การดูแลสุขภาพ การป้องกันประเทศ และโครงสร้างพื้นฐานทางอุตสาหกรรมอย่างแท้จริง แต่มีการลงทุนในแพลตฟอร์มโดยตรงในภาคส่วนอื่นๆ อย่างจำกัด

ดัชนี FTSE 100 ไม่ใช่ดัชนีที่อิงกับ AI เพียงอย่างเดียว รายงานข้อเท็จจริงของ BlackRock เกี่ยวกับ FTSE 100 เดือนมีนาคม 2026 แสดงให้เห็นว่าหุ้น 10 อันดับแรก ได้แก่ AstraZeneca, HSBC, Shell, Rolls-Royce, BP, British American Tobacco, Unilever, GSK, Rio Tinto และ BAE Systems ซึ่งรวมกันคิดเป็น 49.84% ของดัชนี สัดส่วนนี้มีความสำคัญ หมายความว่า AI สามารถช่วยยกระดับดัชนีได้ผ่านทางประสิทธิภาพการทำงาน ระบบอัตโนมัติ การบริหารความเสี่ยง วิศวกรรม และโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูล แต่จะเป็นเช่นนั้นก็ต่อเมื่อผลประโยชน์เหล่านั้นกระจายไปยังภาคส่วนที่ยังคงครองกระแสเงินสดของดัชนีอยู่

ภาพจำลองสถานการณ์ AI ที่อิงตามข้อมูลสำหรับดัชนี FTSE 100 — กรณีการนำ AI มาใช้กับดัชนี FTSE 100 เป็นกรณีของการแพร่กระจาย: ดัชนีจะได้รับประโยชน์หากการนำไปใช้แพร่กระจายจากภาคการเงินและโครงสร้างพื้นฐานไปสู่ภาคส่วนอื่นๆ เช่น ผลิตภาพ อัตรากำไร และวินัยทางการเงิน

กรอบแนวคิด FTSE 100 ในกรอบการพัฒนา AI ระยะยาว

ฮอไรซอน	สิ่งที่สำคัญที่สุด	อะไรที่จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับวิทยานิพนธ์นี้	อะไรที่จะทำให้ข้อสมมติฐานนี้อ่อนลง
1-3 ปี	หลักฐานการนำไปใช้และการสร้างรายได้	กลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ กลุ่มอุตสาหกรรม และกลุ่มบริการ รายงานผลกำไรที่วัดผลได้จากการใช้เทคโนโลยี AI ในการลดต้นทุน เพิ่มรายได้ หรือลดความเสี่ยง	AI ยังคงเป็นเพียงค่าใช้จ่ายนำร่องเป็นส่วนใหญ่ ในขณะที่อัตรากำไรยังไม่ดีขึ้น
ถึงปี 2030	โครงสร้างพื้นฐานระดับชาติและการกระจายธุรกิจ	การใช้งาน AI ในภาคธุรกิจของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 16% ในปัจจุบัน การสร้างศูนย์ข้อมูลยังคงดำเนินต่อไป และโครงการพัฒนาทักษะช่วยขยายการใช้งานให้กว้างขวางยิ่งขึ้น	การนำไปใช้หยุดชะงัก ความเสี่ยงทางไซเบอร์เพิ่มสูงขึ้น หรือบริษัท 80% ที่ไม่มีแผนการในปัจจุบันยังคงนิ่งเฉยอยู่เป็นส่วนใหญ่
ถึงปี 2035	ไม่ว่าการเพิ่มผลผลิตจะกลายเป็นมาตรฐานทั่วไปหรือไม่	ปัญญาประดิษฐ์ (AI) ผลักดันการเติบโตของกำไรในระดับดัชนีให้สูงกว่าระดับการเติบโตของราคาเฉลี่ยต่อปีที่ 4.6% ของดัชนี FTSE 100 ในช่วงที่ผ่านมา	ผลประโยชน์ยังคงกระจุกตัวอยู่ในมือของซัพพลายเออร์เพียงไม่กี่ราย ในขณะที่ส่วนที่เหลือของดัชนีกลับมีแต่ต้นทุนที่สูงขึ้น

จุดเริ่มต้นทางประวัติศาสตร์มีความสำคัญ ข้อมูลจากกราฟของ Yahoo Finance แสดงให้เห็นว่าดัชนี FTSE 100 เพิ่มขึ้นจาก 6,504.30 ในวันที่ 31 พฤษภาคม 2016 เป็น 10,195.37 ในวันที่ 15 พฤษภาคม 2026 คิดเป็นกำไร 56.75% หรือประมาณ 4.6% ต่อปี ก่อนหักเงินปันผล บันทึกของ LSEG ในเดือนมกราคม 2026 ก็มีความสำคัญในฐานะตัวชี้วัดความเชื่อมั่นเช่นกัน โดยดัชนีหลักปิดที่ระดับห้าหลักเป็นครั้งแรกที่ 10,004.57 ในวันที่ 5 มกราคม 2026 ซึ่งเตือนนักลงทุนว่าดัชนีได้เข้าสู่การถกเถียงเรื่อง AI จากจุดแข็งที่เห็นได้ชัด ไม่ใช่จากภาวะวิกฤตอย่างหนัก

สถานการณ์การประเมินมูลค่าในปัจจุบันนั้น ไม่ได้อยู่ในระดับที่น่าพอใจหรือถูกพอที่จะทำให้ AI ได้รับการปรับมูลค่าขึ้นโดยไม่มีเงื่อนไข หน้าผลิตภัณฑ์ iShares ของ BlackRock แสดงดัชนี FTSE 100 ที่อัตราส่วน P/E 16.67 เท่า อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชี 2.31 เท่า และอัตราผลตอบแทนจากการจ่ายเงินปันผลย้อนหลัง 12 เดือน 2.88% ณ วันที่ 14 พฤษภาคม 2026 เนื่องจาก BlackRock นิยาม P/E ว่าเป็นราคาปัจจุบันหารด้วยกำไรที่คาดการณ์ไว้ในปีก่อน ตลาดจึงพึ่งพาผลกำไรในอนาคตอยู่แล้ว AI จะเปลี่ยนแปลงดัชนีมาตรฐานได้ก็ต่อเมื่อมันช่วยเพิ่มผลกำไรเหล่านั้น ไม่ใช่แค่ทำให้การนำเสนอของผู้บริหารดูดีขึ้นเท่านั้น

02. ปัจจัยสำคัญ

ห้าวิธีที่ AI อาจเปลี่ยนแปลงทฤษฎีที่ดำรงอยู่มานานกว่าทศวรรษอย่างมีนัยสำคัญ

ประการแรก การนำ AI มาใช้ในภาคธุรกิจของสหราชอาณาจักรยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น ซึ่งทำให้มีโอกาสเติบโตอย่างแท้จริงหากการแพร่กระจายดีขึ้น รายงานการวิจัยเกี่ยวกับการนำ AI มาใช้ของกระทรวงวิทยาศาสตร์ นวัตกรรม และเทคโนโลยี ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันที่ 28 มกราคม 2026 พบว่า ปัจจุบันมีเพียง 16% ของธุรกิจที่ใช้เทคโนโลยี AI อย่างน้อยหนึ่งอย่าง 5% วางแผนที่จะนำมาใช้ และ 80% ยังไม่ได้ใช้หรือวางแผนที่จะใช้ บริษัทขนาดใหญ่มีอัตราการนำไปใช้สูงที่ 36% บริษัทขนาดกลางที่ 23% และบริษัทขนาดเล็กมากที่ 14% สำหรับบริษัทในดัชนี FTSE 100 นั้น สถานการณ์ค่อนข้างตรงไปตรงมา กล่าวคือ โอกาสเติบโตไม่ได้อยู่ที่การพิสูจน์ว่า AI มีอยู่จริง แต่เป็นการพิสูจน์ว่า AI จะก้าวจากโครงการนำร่องไปสู่การใช้งานจริงในวงกว้าง

ประการที่สอง รัฐบาลสหราชอาณาจักรกำลังพยายามสร้างฐานทางกายภาพและสถาบันเพื่อรองรับการแพร่กระจายของเทคโนโลยีดังกล่าว ในรายงานความคืบหน้าเมื่อวันที่ 29 มกราคม 2026 รัฐบาลระบุว่าได้ดำเนินการตามแผนปฏิบัติการไปแล้ว 38 จาก 50 ข้อ กำหนดเขตการเติบโตของ AI 5 แห่ง และกล่าวว่าเขตเหล่านั้นได้ดึงดูดการลงทุนมูลค่า 28.2 พันล้านปอนด์ และสร้างงานมากกว่า 15,000 ตำแหน่งแล้ว รายงานฉบับเดียวกันระบุว่ารัฐบาลได้ทุ่มงบประมาณ 2 พันล้านปอนด์เพื่อขยายขีดความสามารถด้านการประมวลผลของสหราชอาณาจักรให้เพิ่มขึ้น 20 เท่าภายในปี 2030 และสนับสนุนหน่วยงาน AI ของรัฐบาลด้วยงบประมาณสูงสุด 500 ล้านปอนด์ แม้ว่าสิ่งนี้จะไม่รับประกันว่ากำไรของดัชนี FTSE 100 จะสูงขึ้น แต่ก็ช่วยเพิ่มโอกาสที่ภาคอุตสาหกรรม สาธารณูปโภค การป้องกันประเทศ และบริการของดัชนีจะได้รับประโยชน์จากการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ภายในประเทศ

ประการที่สาม บริการทางการเงินเป็นกลุ่มที่ได้รับผลกระทบชัดเจนที่สุดในทันที เนื่องจากดัชนี FTSE 100 มีความเกี่ยวข้องกับธนาคารและบริษัทประกันภัยอย่างมาก กระทรวงการคลังของสหราชอาณาจักรกล่าวเมื่อวันที่ 20 มกราคม 2026 ว่าประมาณสามในสี่ของบริษัททางการเงินในสหราชอาณาจักรใช้ AI อยู่แล้ว และการวิเคราะห์อิสระชี้ให้เห็นว่า AI อาจเพิ่มมูลค่าหลายหมื่นล้านปอนด์ให้กับภาคบริการทางการเงินและบริการวิชาชีพภายในปี 2030 ซึ่งมีความสำคัญโดยตรงต่อ HSBC และโดยอ้อมต่อกลุ่มบริษัททางการเงินขนาดใหญ่ของสหราชอาณาจักรโดยรวม ประโยชน์ของ AI ในระยะสั้นสำหรับ FTSE 100 มีแนวโน้มที่จะมาจากการพิจารณาอนุมัติสินเชื่อ การตรวจจับการฉ้อโกง บริการลูกค้า ประสิทธิภาพการทำงาน และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ มากกว่าจากเศรษฐศาสตร์ของแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์

ประการที่สี่ คลื่นการลงทุนด้าน AI ทั่วโลกนั้นใหญ่พอที่จะส่งผลกระทบแม้กระทั่งต่อดัชนีที่เน้นเศรษฐกิจแบบดั้งเดิม สถาบัน Goldman Sachs Global Institute เขียนไว้เมื่อวันที่ 1 พฤษภาคม 2026 ว่าแบบจำลองพื้นฐานของพวกเขาบ่งชี้ว่าการลงทุนด้าน AI จะอยู่ที่ประมาณ 765 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2026 เพิ่มขึ้นเป็น 1.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2031 หรือประมาณ 7.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐโดยรวมระหว่างปี 2026 ถึง 2031 ในด้านการประมวลผล ศูนย์ข้อมูล และพลังงาน สำหรับดัชนี FTSE 100 นั้นมีความเกี่ยวข้องในด้านพลังงาน การขุด การวิศวกรรม อิเล็กทรอนิกส์ด้านการป้องกันประเทศ และความต้องการสินค้าทุน ดัชนีอาจไม่ได้เป็นเจ้าของแพลตฟอร์ม AI จำนวนมาก แต่ก็เป็นเจ้าของธุรกิจหลายแห่งที่อยู่ใกล้กับเศรษฐกิจแบบดั้งเดิมที่ AI ต้องการ

ประการที่ห้า ศักยภาพในการเพิ่มผลผลิตในระดับมหภาคมีอยู่จริงแต่ค่อนข้างจำกัด เว้นแต่ว่ากฎระเบียบและการแพร่กระจายจะเอื้ออำนวย รายงานการทำงานของ IMF หมายเลข 2025/067 ประเมินว่า AI อาจช่วยเพิ่มผลผลิตของยุโรปได้ประมาณ 1.1% โดยเฉลี่ยในช่วงห้าปีในสถานการณ์ระยะกลางที่คาดการณ์ไว้ ในขณะที่กฎระเบียบระดับชาติและระดับสหภาพยุโรปเกี่ยวกับความปลอดภัยของ AI ความเป็นส่วนตัวของข้อมูล และข้อกำหนดในระดับอาชีพ อาจลดผลประโยชน์เหล่านั้นลงมากกว่า 30% ในสถานการณ์ที่มีการเปิดเผยข้อมูลน้อยกว่า นี่คือหลักการที่ถูกต้องสำหรับนักลงทุนในดัชนี FTSE 100: AI สามารถช่วยได้ แต่ดัชนียังคงต้องการการปรับปรุงผลผลิตในวงกว้างและวัดผลได้ มากกว่าที่จะเป็นเพียงเรื่องราวใหญ่เรื่องเดียว

การวิเคราะห์ปัจจัยห้าประการสำหรับกรณีศึกษาทศวรรษแห่งปัญญาประดิษฐ์

ปัจจัย	ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญ	การประเมินปัจจุบัน	อคติ
การนำไปใช้ในภาคธุรกิจ	การใช้งานในวงกว้างจะเป็นตัวกำหนดว่า AI จะเข้าถึงรายได้ทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจหรือไม่	ปัจจุบันมีบริษัทในสหราชอาณาจักรเพียง 16% เท่านั้นที่ใช้ AI และ 80% ยังไม่มีแผนการใช้งาน AI อย่างจริงจัง	เป็นกลางถึงขาลง
นโยบายและการคำนวณ	ปัญญาประดิษฐ์ (AI) ต้องการพลังงาน ข้อมูล การวางแผนสนับสนุน และการประสานงานระหว่างภาครัฐและเอกชน	รัฐบาลระบุว่า 38 จาก 50 มาตรการเสร็จสมบูรณ์แล้ว โดยมีเขตส่งเสริมการเติบโตด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI Growth Zones) 5 แห่ง และมีการปลดล็อกเงินทุน 28.2 พันล้านปอนด์	รั้น
ความพร้อมของภาคการเงิน	ธนาคารและบริษัทประกันภัยเป็นแหล่งรายได้หลักของบริษัทในดัชนี FTSE 100	กระทรวงการคลังของสหราชอาณาจักรระบุว่า บริษัททางการเงินในสหราชอาณาจักรประมาณสามในสี่ใช้ปัญญาประดิษฐ์ (AI) อยู่แล้ว	รั้น
ดัชนีผสม	น้ำหนักของแต่ละภาคส่วนจะเป็นตัวกำหนดว่า AI จะส่งผลต่อกำไรของดัชนีมาตรฐานได้มากน้อยแค่ไหน	หุ้น 10 อันดับแรกมีสัดส่วนการถือครอง 49.84% และยังคงประกอบไปด้วยกลุ่มธุรกิจยา ธนาคาร น้ำมัน สินค้าอุปโภคบริโภค เหมืองแร่ และอุตสาหกรรมป้องกันประเทศเป็นส่วนใหญ่	เป็นกลางถึงขาลง
การแปลงผลผลิต	การปรับราคาในระยะยาวจำเป็นต้องเพิ่มประสิทธิภาพอย่างแท้จริง	เป้าหมายผลตอบแทนที่ IMF ต้องการสำหรับยุโรปโดยรวมนั้นอยู่ที่ประมาณ 1.1% ในระยะเวลา 5 ปี โดยมีข้อเสียด้านกฎระเบียบที่ชัดเจน	เป็นกลาง

ดังนั้น สถานการณ์ที่เอื้อต่อการเติบโตของ AI ในดัชนี FTSE 100 ที่สมจริงที่สุด จึงไม่ใช่เรื่องของเทคโนโลยีเพียงอย่างเดียว แต่เป็นเรื่องราวแบบผสมผสาน ที่ซึ่งภาคการเงินนำ AI มาใช้ก่อน การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับสูง ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมขยายตัว และภาคธุรกิจขนาดใหญ่ที่ไม่ใช่เทคโนโลยีของดัชนีหาหนทางในการเปลี่ยน AI ให้เป็นอัตรากำไรที่ดีขึ้นและกระแสเงินสดที่ยืดหยุ่นมากขึ้น

03. คดีโต้แย้ง

เหตุใดเรื่องราวของ AI จึงยังคงอาจทำให้นักลงทุนระยะยาวผิดหวังได้

ความเสี่ยงประการแรกคือการแพร่กระจายที่ยังไม่ครอบคลุมเพียงพอ งานวิจัยของรัฐบาลเองระบุว่าปัจจุบันมีธุรกิจในสหราชอาณาจักรเพียง 16% เท่านั้นที่ใช้ AI ในขณะที่ 80% ไม่ได้ใช้หรือไม่วางแผนที่จะนำมาใช้ ช่องว่างนี้กว้างมากพอที่จะทำให้เรื่องราวเกี่ยวกับ AI ที่น่าเชื่อถือสำหรับบริษัทในดัชนี FTSE 100 ล้มเหลวได้ง่ายๆ เพียงเพราะการนำไปใช้ยังแคบเกินไปเป็นเวลานาน

ความเสี่ยงประการที่สองคือ กฎระเบียบและความไว้วางใจอาจทำให้ผลตอบแทนช้าลง งานวิจัยของ IMF ระบุว่า ผลผลิตจาก AI ในระยะกลางของยุโรปอาจลดลงมากกว่า 30% หากการใช้ AI ในงานและภาคส่วนที่อยู่ภายใต้กฎระเบียบมีน้อยลง สำหรับกลุ่มตัวอย่างที่มีการใช้ AI ในภาคส่วนที่อยู่ภายใต้กฎระเบียบสูง เช่น ธนาคาร การดูแลสุขภาพ ยาสูบ และสาธารณูปโภค นี่ไม่ใช่ปัญหาในเชิงทฤษฎี

ความเสี่ยงประการที่สามคือความเสี่ยงด้านไซเบอร์และความยืดหยุ่น ศูนย์ความปลอดภัยทางไซเบอร์แห่งชาติได้เตือนเมื่อวันที่ 15 เมษายน 2569 ว่า AI จะทำให้การค้นหาและใช้ประโยชน์จากจุดอ่อนทำได้ง่ายขึ้น เร็วขึ้น และถูกลง ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันให้องค์กรต้องแก้ไขระบบอย่างรวดเร็วและเพิ่มต้นทุนของการรักษาความปลอดภัยที่ไม่ดี สำหรับดัชนีหุ้นขนาดใหญ่ที่ประกอบด้วยโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญ ธนาคาร บริษัทเภสัชกรรม และแบรนด์สินค้าอุปโภคบริโภค AI สามารถเพิ่มทั้งอัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงานและความเสี่ยงในการดำเนินงานไปพร้อมๆ กันได้

ความเสี่ยงประการที่สี่คือ คณิตศาสตร์ของภาคอุตสาหกรรม ดัชนี FTSE 100 ยังคงได้รับรายได้ส่วนใหญ่จากบริษัทต่างๆ ที่มีปัจจัยขับเคลื่อนหลักคือ ราคาน้ำมัน อัตราดอกเบี้ย ความต้องการด้านการดูแลสุขภาพ วงจรการทำเหมือง งบประมาณด้านกลาโหม และสินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐาน AI อาจช่วยปรับปรุงธุรกิจเหล่านั้นได้ในระดับเล็กน้อย แต่ไม่ได้เข้ามาแทนที่การพึ่งพาปัจจัยมหภาคที่มีอยู่เดิมโดยอัตโนมัติ นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมศักยภาพในการเติบโตของ AI ในดัชนีจึงมีแนวโน้มที่จะช้ากว่าและมีเงื่อนไขมากกว่าดัชนีที่มีซอฟต์แวร์เป็นส่วนประกอบหลัก

ความเสี่ยงของ AI ในปัจจุบันต่อสมมติฐานระยะยาว

เสี่ยง	ข้อมูลล่าสุด	ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญ	การประเมินปัจจุบัน
ช่องว่างในการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรม	16% ของธุรกิจในสหราชอาณาจักรใช้ AI, 5% วางแผนที่จะนำมาใช้ และ 80% ยังไม่มีแผนการใดๆ ในขณะนี้	แสดงให้เห็นว่ายังต้องมีการดำเนินการอีกมากก่อนที่ AI จะเข้ามามีบทบาทในระบบเศรษฐกิจโดยรวม	งุ่มง่าม
แรงต้านจากกฎระเบียบ	กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ระบุว่า ผลผลิตที่เพิ่มขึ้นทั่วทั้งยุโรปอาจลดลงมากกว่า 30% ในสถานการณ์ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า	จำกัดความเร็วในการสร้างรายได้และการแพร่กระจาย	งุ่มง่าม
ความเสี่ยงทางไซเบอร์	NCSC ระบุว่า AI จะทำให้การค้นหาและใช้ประโยชน์จากจุดอ่อนทำได้ง่ายขึ้น เร็วขึ้น และประหยัดค่าใช้จ่ายมากขึ้น	ทำให้ต้นทุนด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ การแก้ไขปัญหา และความยืดหยุ่นเพิ่มสูงขึ้นในองค์กรขนาดใหญ่	งุ่มง่าม
การกระจุกตัวของภาคส่วน	หุ้น 10 อันดับแรกมีสัดส่วนการถือครองรวม 49.84% นำโดย AstraZeneca, HSBC, Shell, Rolls-Royce และ BP	จำนวนผู้ชนะจาก AI อาจยังไม่มากพอที่จะทำให้การประเมินมาตรฐานโดยรวมเปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็ว	เป็นกลางถึงขาลง
อุปสรรคในการประเมินมูลค่า	อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) 16.67 เท่า, อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชี (P/B) 2.31 เท่า, อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลย้อนหลัง 2.88% ณ วันที่ 14 พฤษภาคม 2026	ดัชนีนี้มีราคาไม่ถูกพอที่จะรองรับความผิดหวังซ้ำแล้วซ้ำเล่าจากปัญญาประดิษฐ์โดยไม่ต้องรีเซ็ต	เป็นกลาง

แนวคิดเรื่องปัญญาประดิษฐ์ (AI) ในระยะยาวจะมีความแข็งแกร่งก็ต่อเมื่อความเสี่ยงเหล่านี้อยู่ในระดับที่จัดการได้ และหลักฐานสนับสนุนขยายวงกว้างออกไปนอกเหนือจากกลุ่มผู้ใช้งานกลุ่มแรกๆ เพียงไม่กี่ราย หากปราศจากการแพร่กระจายดังกล่าว AI จะช่วยเฉพาะบริษัทในดัชนี FTSE 100 บางแห่งเท่านั้น แทนที่จะเปลี่ยนแปลงดัชนีโดยรวม

04. มุมมองเชิงสถาบัน

ผลการวิจัยสาธารณะและสถาบันที่น่าเชื่อถือกล่าวไว้ดังนี้

งานวิจัยสาธารณะที่น่าเชื่อถือที่สุดนั้นมีความระมัดระวังมากกว่าเรื่องราวที่ตลาดนำเสนออย่างเห็นได้ชัด เอกสารการทำงานของ IMF หมายเลข 2025/067 ประเมินว่าการนำ AI มาใช้จะช่วยเพิ่มผลิตภาพของยุโรปประมาณ 1.1% โดยเฉลี่ยในช่วงห้าปีในสถานการณ์ระยะกลางที่คาดการณ์ไว้ และกฎระเบียบอาจลดผลประโยชน์นั้นลงมากกว่า 30% นั่นเป็นเรื่องดี แต่เป็นการสนับสนุนเรื่องราวการยกระดับเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่การเติบโตอย่างรวดเร็วในวงกว้างในทันที

นโยบายสาธารณะของสหราชอาณาจักรมีความทะเยอทะยานมากกว่ากรอบพื้นฐานของ IMF ในรายงานความคืบหน้าเมื่อวันที่ 29 มกราคม 2026 รัฐบาลระบุว่าได้บรรลุเป้าหมาย 38 จาก 50 ข้อของแผนปฏิบัติการ จัดหลักสูตรพัฒนาทักษะด้าน AI มากกว่า 1 ล้านหลักสูตรเพื่อบรรลุเป้าหมายแรงงาน 10 ล้านคนภายในปี 2030 กำหนดเขตการเติบโตด้าน AI 5 แห่ง และให้คำมั่นว่าจะลงทุน 2 พันล้านปอนด์เพื่อขยายขีดความสามารถด้านการประมวลผลเพิ่มขึ้น 20 เท่าภายในปี 2030 เมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2026 หน่วยงานวิจัยและนวัตกรรมของสหราชอาณาจักรได้เพิ่มเติมว่าได้ให้คำมั่นว่าจะลงทุนโดยตรงในภาค AI เป็นจำนวนเงินสูงถึง 1.6 พันล้านปอนด์ในช่วงปี 2026 ถึง 2030 ตัวเลขเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงการสนับสนุนจากภาครัฐอย่างแท้จริง แต่ยังคงต้องการการดำเนินการจากภาคเอกชนเพื่อให้กลายเป็นรายได้ที่เป็นมาตรฐาน

โกลด์แมน แซคส์ เพิ่มความสมจริงอีกชั้นหนึ่ง เมื่อวันที่ 1 พฤษภาคม 2026 สถาบันโกลด์แมน แซคส์ โกลบอล อินสติทิวต์ กล่าวว่าแบบจำลองพื้นฐานของพวกเขาระบุว่าจะมีงบประมาณการลงทุนด้าน AI ประมาณ 765 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปีในปี 2026 และ 1.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2031 ขนาดดังกล่าวอธิบายได้ว่าทำไมผู้ได้รับประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานจึงยังคงสามารถดำเนินงานได้แม้ว่าการสร้างรายได้จากแอปพลิเคชันจะใช้เวลานาน สำหรับดัชนี FTSE 100 ข้อความจากสถาบันนั้นชัดเจน: AI สามารถเปลี่ยนแปลงดัชนีมาตรฐานได้ แต่จะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อมีการแพร่กระจาย โครงสร้างพื้นฐาน และการแปลงเป็นกำไรที่วัดผลได้เท่านั้น

มุมมองเชิงสถาบันสำหรับกรณีศึกษาทศวรรษแห่งปัญญาประดิษฐ์

แหล่งที่มา	มันพูดว่าอะไร	วันที่	บทวิเคราะห์โดยละเอียดสำหรับดัชนี FTSE 100
เอกสารวิจัย IMF หมายเลข 2025/067	ในสถานการณ์ที่เอื้ออำนวยที่สุด ผลผลิตด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ในระยะกลางของยุโรปจะเพิ่มขึ้นประมาณ 1.1% ในช่วง 5 ปีข้างหน้า แต่กฎระเบียบต่างๆ อาจลดผลผลิตลงได้มากกว่า 30%	4 เมษายน 2568	มีโอกาสทำกำไรในระดับพื้นฐานอยู่ แต่ก็อยู่ในระดับปานกลางและขึ้นอยู่กับเงื่อนไขหลายประการ
การปรับปรุงแผนปฏิบัติการของรัฐบาลสหราชอาณาจักร	ดำเนินการไปแล้ว 38 จาก 50 โครงการ; มีเขตส่งเสริมการเติบโตของ AI 5 แห่ง; จัดหลักสูตรมากกว่า 1 ล้านหลักสูตรสำหรับพนักงาน 10 ล้านคนภายในปี 2030; ลงทุน 2 พันล้านปอนด์เพื่อขยายขีดความสามารถด้านการประมวลผลเพิ่มขึ้น 20 เท่า	29 มกราคม 2569	การสนับสนุนด้านนโยบายมีอยู่จริง แต่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นเมื่อเทียบกับขอบเขตของการนำไปใช้ที่จำเป็น
การอัปเดต AI ด้านบริการทางการเงินของกระทรวงการคลังสหราชอาณาจักร	ปัจจุบันบริษัททางการเงินในสหราชอาณาจักรประมาณสามในสี่ใช้ AI แล้ว และการวิเคราะห์อิสระชี้ให้เห็นว่าอาจมีการเพิ่มมูลค่าให้กับภาคส่วนนี้ได้หลายหมื่นล้านปอนด์ภายในปี 2030	20 มกราคม 2569	ภาคการเงินเป็นช่องทางการส่งผ่าน AI ที่ชัดเจนและรวดเร็วที่สุดไปยังผลประกอบการของ FTSE 100
การวิจัยและนวัตกรรมของสหราชอาณาจักร	เงินทุนสนับสนุนโดยตรงด้าน AI จำนวน 1.6 พันล้านปอนด์ในช่วงปี 2026 ถึง 2030	19 กุมภาพันธ์ 2569	สนับสนุนศักยภาพด้านการวิจัย การคำนวณ และการค้าภายในประเทศ
สถาบันโกลด์แมนแซคส์ระดับโลก	แบบจำลองงบประมาณการลงทุนด้าน AI ขั้นพื้นฐานบ่งชี้ว่าจะมีมูลค่าประมาณ 765 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2026, 1.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2031 และ 7.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐโดยรวมตั้งแต่ปี 2026 ถึง 2031	1 พฤษภาคม 2569	ความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ทางกายภาพมีมากพอที่จะเป็นประโยชน์ต่อบางส่วนของห่วงโซ่อุปทานของดัชนี FTSE

ข้อสรุปเชิงสถาบันนั้นตรงไปตรงมา: ดัชนี FTSE 100 สามารถได้รับประโยชน์จาก AI แต่ดัชนีนี้ยังคงเป็นตลาด AI ระดับรองมากกว่าจะเป็นตลาดแพลตฟอร์มโดยตรง ประสิทธิภาพการผลิต โครงสร้างพื้นฐาน และการแพร่กระจายของภาคส่วนต่างๆ จะมีความสำคัญมากกว่าการเปิดรับแนวคิดหลักเพียงอย่างเดียว

05. สถานการณ์จำลอง

แผนปฏิบัติการระยะยาวที่สามารถนำไปปฏิบัติได้จริงจนถึงปี 2035

ช่วงราคาด้านล่างนี้เป็นการประมาณการของผู้เขียนโดยอิงจากระดับปัจจุบันของดัชนี FTSE 100 ที่ 10,195.37 การเพิ่มขึ้นของราคาดัชนีในรอบสิบปีที่ 56.75% อัตราการเติบโตของราคาเฉลี่ยต่อปีประมาณ 4.6% ในช่วงเวลาดังกล่าว สัดส่วนของภาคอุตสาหกรรมในปัจจุบัน นโยบายส่งเสริมปัญญาประดิษฐ์ของรัฐบาลสหราชอาณาจักร และงานวิจัยจากสถาบันต่างๆ ที่อ้างถึงข้างต้น ช่วงราคาเหล่านี้ไม่ใช่เป้าหมายราคาจากบุคคลภายนอก

สถานการณ์การเปลี่ยนแปลงที่เกิดจาก AI ในดัชนี FTSE 100

สถานการณ์	ความน่าจะเป็น	ช่วงปี 2035	เงื่อนไขการกระตุ้น	ควรตรวจสอบเมื่อใด
วัว	30%	16,500-18,500	การใช้ AI ในภาคธุรกิจของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเกิน 16% สัดส่วนของบริษัทที่ไม่มีแผนการใช้งาน AI ลดลงอย่างมาก AI ในภาคบริการทางการเงินส่งผลให้ประสิทธิภาพการผลิตเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด และการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานยังคงดำเนินต่อไปเกินกว่าข้อผูกพันในโครงการ Growth Zone ระยะแรกมูลค่า 28.2 พันล้านปอนด์ในปัจจุบัน	ทบทวนเป็นประจำทุกปีหลังจากมีการอัปเดตการนำ DSIT มาใช้ การประกาศงบประมาณของสหราชอาณาจักร และผลประกอบการประจำปีที่สำคัญของบริษัทในดัชนี FTSE 100
ฐาน	50%	13,500-15,500	AI ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานในธนาคาร อุตสาหกรรม และกลุ่มบริการบางประเภท แต่ผลประโยชน์ยังคงไม่เท่าเทียมกัน และดัชนีมาตรฐานยังคงเคลื่อนไหวใกล้เคียงกับแนวโน้มราคาในระยะยาว	ทบทวนทุกปี และทบทวนอีกครั้งเมื่อรัฐบาลกำหนดเป้าหมายด้านทักษะและการคำนวณในปี 2030
หมี	20%	9,500-12,000	การนำไปใช้ยังคงอยู่ในระดับจำกัด ต้นทุนด้านไซเบอร์และกฎระเบียบเพิ่มสูงขึ้น และผลประโยชน์จากการลงทุนด้าน AI ยังไม่ครอบคลุมกลุ่มเปรียบเทียบส่วนใหญ่ ในขณะที่การสนับสนุนด้านการประเมินมูลค่าลดลง	ควรพิจารณาตั้งแต่เนิ่นๆ หากผลสำรวจการยอมรับผลิตภัณฑ์ยังคงอยู่ในระดับปัจจุบัน และหลักฐานเชิงประจักษ์เกี่ยวกับส่วนต่างกำไรไม่เพิ่มขึ้นในรอบการรายงานประจำปีอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

ข้อสรุปเชิงปฏิบัติคือ ควรพิจารณา AI ในแง่ของการกระจายความเสี่ยงเป็นอันดับแรก และในแง่ของดัชนีชี้วัดเป็นอันดับสอง ดัชนี FTSE 100 ได้รับประโยชน์อย่างแท้จริงในภาคการเงิน การป้องกันประเทศ วิศวกรรม พลังงาน และโครงสร้างพื้นฐานทางอุตสาหกรรมบางประเภท แต่เพื่อให้ดัชนีโดยรวมได้รับการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญจาก AI ผลประโยชน์เหล่านั้นจะต้องกระจายออกไปให้ไกลกว่ากลุ่มผู้ที่เริ่มนำไปใช้ก่อนในปัจจุบัน

แนวโน้มขาขึ้นของ AI ในรอบทศวรรษนั้นเป็นไปได้ แต่ก็ไม่ได้เกิดขึ้นโดยอัตโนมัติ จำเป็นต้องมีการนำ AI มาใช้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเหนือกว่าระดับ 16% ในปัจจุบัน นโยบายด้านโครงสร้างพื้นฐานต้องส่งผลให้เกิดการลงทุนจากภาคเอกชนอย่างต่อเนื่อง และผลประกอบการของบริษัทขนาดใหญ่ต้องแสดงให้เห็นว่า AI ช่วยเพิ่มคุณภาพของรายได้ ประสิทธิภาพ หรือผลตอบแทนจากการลงทุน แทนที่จะเป็นการเพิ่มค่าใช้จ่ายเพียงอย่างเดียว

เอกสารอ้างอิง

ปัญญาประดิษฐ์ (AI) อาจเปลี่ยนแปลงดัชนี FTSE 100 ในอีกสิบปีข้างหน้าได้อย่างไร

ห้าวิธีที่ AI อาจเปลี่ยนแปลงทฤษฎีที่ดำรงอยู่มานานกว่าทศวรรษอย่างมีนัยสำคัญ

เหตุใดเรื่องราวของ AI จึงยังคงอาจทำให้นักลงทุนระยะยาวผิดหวังได้

ผลการวิจัยสาธารณะและสถาบันที่น่าเชื่อถือกล่าวไว้ดังนี้

แผนปฏิบัติการระยะยาวที่สามารถนำไปปฏิบัติได้จริงจนถึงปี 2035

แหล่งที่มา